تحليل: انخفاض حاد في سعر Bitcoin يدخل منطقة الخطر، وعوامل الخيارات تزيد من تقلبات السوق

وفقًا لما ذكرته ChainCatcher نقلًا عن Bloomberg، شهدت البيتكوين انخفاضًا حادًا، مما دفع السوق إلى وضع خطير. وقد زادت عمليات البيع المستندة إلى تداول الخيارات من حدة التقلبات. حتى الآن هذا الشهر، انخفضت البيتكوين بنحو 25%. ويعود هذا الانخفاض بشكل رئيسي إلى عمليات البيع الفوري، بما في ذلك تدفقات الأموال الخارجة من صناديق التداول في البورصة (ETF) على المنصات الرئيسية، وبيع الأصول من المحافظ التي لم تُستخدم لفترة طويلة، بالإضافة إلى تراجع الطلب من المستثمرين المعتمدين على الزخم.

من ناحية أخرى، ساهمت مراكز تداول الخيارات أيضًا في تضخيم تقلبات الأسعار. عندما تنخفض البيتكوين دون مستوى سعري معين، يحتاج المتداولون إلى تعديل التحوط للحفاظ على مركز محايد، وهذه العملية المعروفة باسم "انكشاف Gamma" تؤدي إلى زيادة تقلبات الأسعار. أحد المستويات الرئيسية هو 85,000 دولار، والذي تم كسره في اليوم الحادي والعشرين. يتركز الطلب على خيارات البيع بالقرب من سعر التنفيذ هذا، مما يجبر صانعي السوق على التحوط لمراكز كبيرة. في مثل هذه الحالات، يكون المتداولون عادة في وضع "Gamma سلبي"، ومن أجل الحفاظ على التوازن يقومون ببيع المزيد من البيتكوين، مما يسرع من وتيرة الانخفاض.