النقاط الرئيسية:
مؤشرات مشتقات BTC تُظهر أن المتداولين يتخذون احتياطات، لكن البيانات تشير إلى أن المتداولين لم يصلوا بعد إلى مستويات القلق الشديد.
تدفقات الخروج من صناديق ETF الخاصة بالبيتكوين وضعف قطاع التكنولوجيا يبقيان المعنويات منخفضة، مما يقلل الثقة في قدرة البيتكوين على البقاء فوق 89,000 دولار.
أعاد البيتكوين (BTC) اختبار مستوى 89,000 دولار يوم الأربعاء بعد محاولة فاشلة لاستعادة 93,500 دولار في جلسة التداول السابقة. وقد فاجأت هذه الحركة المتداولين وأدت إلى تصفية مراكز شراء بالرافعة المالية بقيمة 144 مليون دولار. بغض النظر عن دوافع التصحيح، أظهرت أسواق مشتقات البيتكوين استقراراً، مما يشير إلى إعداد صعودي.
العلاوة السنوية لعقود البيتكوين الآجلة لمدة 30 يوماً. المصدر: laevitas.ch احتفظت علاوة عقود البيتكوين الآجلة الشهرية بالقرب من 4% فوق الأسواق الفورية يوم الأربعاء، وهو أقل قليلاً من مستوى 5% الذي يُعتبر عادةً محايداً. جادل بعض المحللين بأن المؤشر تحول سلبياً لفترة وجيزة عندما تم تداول البيتكوين دون 89,200 دولار يوم الثلاثاء، لكن الأرقام المجمعة من البورصات الكبرى تشير إلى خلاف ذلك. عادةً ما يشير الخصم في العقود الآجلة إلى ثقة مفرطة من الدببة.
متداولو البيتكوين يظلون حذرين من مخاطر الهبوط، لكن الذعر لا يزال غائباً
لتقييم ما إذا كان المتداولون الأفراد قد تأثروا بشكل أكبر بالانخفاض، من المفيد فحص العقود الدائمة. تميل هذه العقود إلى عكس الأسواق الفورية عن كثب ولكنها تعتمد على معدل تمويل لتحقيق التوازن في الرافعة المالية. في الظروف العادية، يدفع المشترون (اللونغ) ما بين 6% و12% سنوياً للحفاظ على مراكزهم، بينما تشير القراءات دون هذا النطاق إلى خلفية هبوطية.
معدل التمويل السنوي للعقود الدائمة للبيتكوين. المصدر: laevitas.ch بلغ معدل التمويل للعقود الدائمة للبيتكوين حوالي 4% يوم الأربعاء، بما يتماشى مع متوسط الأسبوعين الماضيين. على الرغم من أن هذا المستوى لا يزال يعكس موقفاً هبوطياً، إلا أنه لا توجد علامات على الذعر أو الثقة المفرطة من الدببة. يبدو أن الضعف يعود إلى الوراء، حيث أن البيتكوين يتجه نحو الانخفاض منذ أن بلغ أعلى مستوى له على الإطلاق في 6 أكتوبر.
انحراف دلتا خيارات BTC لمدة 30 يوماً (وضع-كول) على Deribit. المصدر: laevitas.ch ظل انحراف دلتا خيارات BTC قريباً من 11% خلال الأسبوع الماضي، مما يشير إلى أن المتداولين لم يغيروا بشكل كبير نظرتهم للمخاطر. لا يزال الحذر قائماً، حيث تستمر خيارات البيع (Put) في التداول بعلاوة تزيد عن 6% مقارنة بخيارات الشراء (Call) المحايدة. وهذا يدل على أن الحيتان وصناع السوق لا يزالون قلقين بشأن التعرض للهبوط، رغم أن المستويات الحالية بعيدة عن التوتر الشديد.
تأثرت معنويات المتداولين بخمس جلسات متتالية من تدفقات الخروج الصافية من صناديق ETF الفورية للبيتكوين. خرج أكثر من 2.26 مليار دولار من هذه المنتجات، مما يولد ضغط بيع مستمر حيث يقوم صناع السوق عادةً بتوزيع التنفيذ طوال يوم التداول. وعلى الرغم من أهمية هذا الرقم، إلا أنه يمثل أقل من 2% من إجمالي سوق ETF للبيتكوين.
بيتكوين/دولار أمريكي مقابل شركات التكنولوجيا. المصدر: TradingView / Cointelegraph انخفضت بعض أكبر شركات التكنولوجيا في العالم بنسبة 19% أو أكثر خلال الثلاثين يوماً الماضية، بما في ذلك Oracle (ORCL US)، Ubiquiti (UI US)، Oklo (OKLO US) وRoblox (RBLX US). التحول نحو المواقف الأقل مخاطرة لا يقتصر على العملات المشفرة فقط، بل يعكس أيضاً المخاوف بشأن ضعف سوق العمل الأمريكي. وقد واجهت القطاعات التي تعتبر أكثر خطورة، خاصة تلك المتعلقة ببنية الذكاء الاصطناعي التحتية، أكبر الخسائر.
ذو صلة: سعر البيتكوين عند 90 ألف دولار هو "فرصة للشراء مع إغماض العينين": محلل
ينبع ضغط إضافي من قطاع المستهلكين، الذي شعر بتأثير إغلاق الحكومة الأمريكية الذي استمر حتى 12 نوفمبر. قامت شركة Target (TGT US) بتخفيض توقعاتها للأرباح السنوية يوم الأربعاء وحذرت من موسم عطلات أضعف مع استمرار ضغوط القدرة على تحمل التكاليف. لا تزال التضخم مصدر قلق كبير، حيث يقيّد قدرة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على خفض أسعار الفائدة.
بغض النظر عن نتائج Nvidia الفصلية القادمة، فقد شكك بعض المحللين في "طبيعة بعض استثمارات Nvidia في الذكاء الاصطناعي لدى عملائها"، وفقاً لـ Yahoo Finance. لا يزال من غير المؤكد ما الذي دفع المستثمرين بعيداً عن سرد البيتكوين كذهب رقمي، لكن في هذه المرحلة، فإن احتمالية استعادة BTC لمستوى 95,000 دولار مرتبطة ارتباطاً وثيقاً بتحسن الظروف الاقتصادية الكلية.
