محلل Bitunix: ترامب يضغط على الاحتياطي الفيدرالي، والاقتصاد الأمريكي قد يدخل في دورة ركود تضخمي

ChainCatcher خبر، يواجه النظام النقدي الأمريكي موجة جديدة من الصدمات السياسية. تصاعدت المواجهة بين ترامب والاحتياطي الفيدرالي من مجرد حرب كلامية إلى محاولة حقيقية للسيطرة، حيث يسعى ترامب لإقالة الحاكمة كوك وتعيين المستشار الاقتصادي ميلان في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، بهدف تشكيل "أغلبية فائقة" تدعم خفض أسعار الفائدة بشكل كبير. أشار العديد من الاقتصاديين من خلال النماذج التحليلية إلى أنه إذا خضعت السياسة النقدية للسيطرة السياسية، ستشهد الولايات المتحدة أولاً فترة ازدهار مؤقتة مع نمو اقتصادي وانخفاض البطالة، يليها تسارع جديد للتضخم، وارتفاع أسعار الفائدة الاسمية، وتباطؤ في النمو الاقتصادي، مما يعيد خطر الركود التضخمي الذي حدث في سبعينيات القرن الماضي. كما أوضح التحليل أن سيطرة السياسيين على قرارات أسعار الفائدة غالباً ما ترتبط ارتباطاً وثيقاً بدورات الانتخابات، وأن التحفيز قصير الأجل قد يخلق ازدهاراً سطحياً، لكن ثمن ذلك سيكون فقدان السيطرة على التضخم وتعديلات اقتصادية عميقة لاحقاً. إذا نجح ترامب في إعادة تشكيل مجلس الاحتياطي الفيدرالي قبل عام 2026، فقد تتعرض استقلالية الاحتياطي الفيدرالي للخطر، كما قد يعاد تقييم مكانة الدولار كعملة احتياطية وتكاليف الاقتراض طويلة الأجل في الأسواق.

رأي محلل Bitunix: من خلال النظر إلى الأمثلة التاريخية والأساليب الحالية، يتضح أن استراتيجية ترامب تهدف بشكل مباشر إلى التدخل في مسار أسعار الفائدة، ولن تكون نتائج ذلك مجرد تقلبات قصيرة الأجل، بل ستؤدي إلى انخفاض الثقة على مستوى النظام. إذا اضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى التحول نحو سياسة تيسيرية بشكل كبير قبل السيطرة على التضخم، سيدخل الاقتصاد الأمريكي في دورة "ازدهار أولاً، ثم ركود تضخمي" النموذجية. بالنسبة لرأس المال العالمي، فإن الخطر الحقيقي ليس ترامب نفسه، بل فقدان السياسة النقدية الأمريكية لآخر خطوط الدفاع.