افتتاح الاكتتاب العام لـ Aztec، هل لا يزال هناك من يرغب في الشراء بعد 7 سنوات من الانتظار؟

نظرة سريعة على تفاصيل المزاد واقتصاديات التوكن.

الكاتب: 1912212.eth، Foresight News

في 13 نوفمبر، أعلنت مشروع تقنية الخصوصية بالمعرفة الصفرية Aztec عن إطلاق بيع توكن AZTEC، حيث يبلغ إجمالي التوكنات المعروضة للبيع 1.547 مليار توكن، ما يمثل 14.95% من إجمالي المعروض، وسيتم الدفع باستخدام ETH. وبخصوص آلية البيع، أوضح المشروع أنه سيعطي الأولوية لاكتشاف الأسعار في الوقت الفعلي وفرص المشاركة العادلة. تم تحديد سعر البداية عند 350 مليون دولار FDV، وهو أقل بحوالي 75% من التقييم الضمني للشبكة بناءً على أحدث جولة تمويل بالأسهم. يمكن للمشاركين سك NFT مرتبط بالروح لتأكيد حالة المشاركة.

سيبدأ تسجيل وعطاءات المشاركين الأوائل اليوم (13 نوفمبر) الساعة 3 مساءً (بتوقيت وسط أوروبا)، وسيحصل المشاركون الأوائل على يوم كامل من أولوية المشاركة قبل فتح المزاد للجمهور. في 1 ديسمبر، سيتم توزيع AZTEC على المساهمين والمزايدين المؤسسين، وفي 2 ديسمبر، سيتمكن جميع حاملي NFT من المشاركة في المزاد.

تم إدراج أكثر من 300,000 عنوان في القائمة البيضاء، وستحصل هذه العناوين على أحقية المزايدة في اليوم الأول. البيع متاح للمستخدمين حول العالم، بما في ذلك المواطنين الأمريكيين.

قواعد تأهيل المساهمين

المشاركة في واحد أو أكثر مما يلي:

• مرتبون ومحققون في شبكة Aztec التجريبية
• المشاركون في ETH Staking الفردي، بما في ذلك مشغلي StakeCat ETH المختارين، Obol Silver، Rocketpool، LidoCSM و Stakers Union.
• مستخدمو zk.money
• أعضاء المجتمع النشطون
• متداولو Uniswap (تم اختيار 3000 منهم عشوائياً من المتداولين النشطين في آخر 30 يوماً).
• مستويات Ice، North و Star في Nansen.

بالإضافة إلى ذلك، يشمل ذلك عقد ترتيب المؤسسين، حيث يحق لأفضل 200 مشغل عقدة أداءً في شبكة Aztec التجريبية المشاركة أيضاً.

طريقة المزاد: بروتوكول المزاد المستمر للتصفية

أعلنت Uniswap عن إطلاق "بروتوكول المزاد المستمر للتصفية (Continuous Clearing Auction Protocol)"، وهو بروتوكول قابل للتخصيص لإطلاق السيولة وإصدار التوكنات على Uniswap v4. تم تصميم هذا البروتوكول بالتعاون مع Aztec، حيث قدموا وحدة ZK Passport لتحقيق مشاركة خاصة وقابلة للتحقق.

يلتزم الفريق بجزء من المعروض من التوكنات في المزاد العام، مع تحديد مدة وسعر أدنى. يقوم المزايدون باكتشاف السعر من خلال تقديم أوامر، ويتم تقسيم هذه الأوامر في كتل المزاد، ويتم تصفية كل أمر مقسم بسعر السوق المحدد.

عند انتهاء مزاد السيولة طويل الأجل، سيتم توزيع التوكنات، وإنشاء مجمع سيولة Uniswap V4 بالسعر المكتشف.

اقتصاديات التوكن

وفقاً للورقة البيضاء لـ Aztec، يبلغ إجمالي المعروض الأولي من AZTEC 10,350,000,000 توكن، موزعة كالتالي: 27.26% للمستثمرين والداعمين الأوائل، 21.06% للفريق الأساسي، 11.71% للمؤسسة، 10.73% لمنح النظام البيئي، 14.95% للمرحلة الثانية من المزاد العام، 1.93% لمبيعات ترتيب المؤسسين في المرحلة الأولى، 2.44% للمبيعات الثنائية، 2.64% لمجمع سيولة Uniswap V4، 4.89% للحوافز المستقبلية، 2.41% لمكافآت Y1 Network Rewards.

يمثل إجمالي مبيعات التوكنات 21.96%، أي ما يعادل 2,272,500,000 توكن. سيتم امتلاك هذه التوكنات من قبل حاملي التوكن والمؤسسة عند الإطلاق.

تشمل وظائف التوكن:

• Staking للمرتبين: سيتم استخدام التوكنات لضمان أمان الشبكة من خلال Staking لدى محققي Aztec (أي "المرتبين")، حيث يكون المرتبون مسؤولين عن إنتاج الكتل على شبكة Aztec. يمكن لحاملي التوكنات الذين لا يديرون مرتباً تفويض توكناتهم للمرتبين.
• الحوكمة: يمكن لحاملي التوكن المشاركة في حوكمة شبكة Aztec ("حوكمة Aztec").
• بيئة التنفيذ: إذا تمت ترقية الشبكة مستقبلاً عبر حوكمة Aztec لدعم بيئة تنفيذ العقود الذكية، فسيتم استخدام التوكن لدفع رسوم المعاملات على شبكة Aztec.

بعد 12 شهراً من تاريخ بدء بيع التوكنات (13 نوفمبر 2025)

• يمكن لحوكمة Aztec تعديل إجمالي المعروض من التوكنات، بما في ذلك إصدار إضافي سنوي بنسبة مئوية قصوى؛
• إذا تم تفعيل بيئة التنفيذ، فقد يتم تعديل رسوم المعاملات من خلال آلية ذاتية مماثلة لـ Ethereum EIP-1559.

بعد اكتمال بيع التوكنات، قد يوفر مجمع سيولة Uniswap v4 سيولة للسوق الثانوية، وتخطط المؤسسة لضخ 273 مليون توكن في هذا المجمع. سيقوم عقد بيع التوكنات تلقائياً بضخ التوكنات في المجمع بنسبة ETH المدفوعة من المشترين. سيتم التحكم في مجمع السيولة بواسطة حوكمة Aztec، وسيتم قفله في عقد ذكي غير قابل للتغيير لمدة لا تقل عن 90 يوماً بعد الإطلاق، وبعد ذلك يمكن رفع القيد من خلال تصويت الحوكمة. بالإضافة إلى ذلك، قد يتم إدراج التوكن في بروتوكولات تداول لامركزية أخرى أو بورصات مركزية.

انتظار دام 7 سنوات

منذ نهاية عام 2018، أكملت Aztec جولة تمويل أولية بقيمة 2.1 مليون دولار، وفي سبتمبر 2019 أكملت جولة تمويل جديدة، ثم في يناير 2020، أطلقت Aztec Network الشبكة الرئيسية. في ظل موجة ZK والمعرفة الصفرية وL2، أكملت جولة تمويل A بقيمة 17 مليون دولار في ديسمبر 2021 بقيادة Paradigm وبمشاركة Vitalik والعديد من المؤسسات البارزة، ثم في ديسمبر 2022 أكملت جولة تمويل B بقيمة 100 millions دولار بقيادة a16z.

ومع ذلك، لم تؤدِ مجموعة رأس المال الاستثماري الفاخرة إلى نمو البروتوكول.

في مارس 2023، أعلنت Aztec Network عن الإغلاق التدريجي لمشروع جسر الخصوصية DeFi الخاص بها Aztec Connect، حيث سيتم تعطيل إيداع الأموال من zk.money وواجهات أخرى (مثل zkpay.finance) في عقد Aztec Connect، وسيتم التخلي عن عقد Aztec Connect بالكامل بعد عام واحد، وستتوقف جميع وظائف Rollup. وذكر المسؤول أن هذا القرار جاء بشكل أساسي لأسباب تجارية.

في مايو 2025، أطلقت الشبكة التجريبية العامة، والتي جذبت العديد من صائدي الإيردروب، ويظهر إعلان اقتصاديات التوكنات الحالي أن Aztec لا تخصص أي حصة للإيردروب.

لقد فقدت BTC مستوى 100,000 دولار، وهناك علامات على تحول السوق إلى الاتجاه الهابط، ولا يزال من غير المعروف عدد المشاركين الذين سيشترون، وربما بدأت التحديات الحقيقية لـ Aztec للتو.