هل أدى التحول المؤسسي للبتكوين إلى إحياء زكاش؟

استمرت عملة زكاش (zec)، وهي عملة مشفرة تركز على الخصوصية، في تحدي توقعات السوق في عام 2025. حققت العملة الرقمية البديلة مكاسب كبيرة حتى أثناء تراجع العملات الرئيسية في الشهر الماضي.

لكن ما الذي جعل العملة تهيمن على الفكر الرقمي في عام 2025؟ يبدو أن زيادة مؤسسية بيتكوين (btc) وتجدد الطلب على الخصوصية هما عاملان رئيسيان يدفعان نمو زكاش.

لماذا ارتفع سعر Zcash في عام 2025؟

كانت زكاش معروفة في الأصل باسم زيروكوين قبل تغيير الاسم إلى زيكوين وبعد ذلك إلى زكاش. تم إطلاقها في عام 2016 كتفرع يركز على الخصوصية من بيتكوين. بينما جذبت العملة في البداية انتباه السوق، إلا أن ذلك تلاشى بسرعة.

أظهرت بيانات جوجل تريندز أن الاهتمام بالبحث عن مصطلح "زكاش" ظل منخفضًا نسبيًا منذ عام 2020. ومع ذلك، تغير هذا الاتجاه في أواخر 2025، عندما ارتفع الاهتمام إلى 100، وهو أعلى مستوى له منذ سنوات.

كان التغيير واضحًا أيضًا في السعر. في أوائل أكتوبر، دفع إطلاق غرايسكيل لصندوقها لأمان زكاش العملة البديلة إلى أعلى مستوى لها منذ 3 سنوات. ومن الجدير بالذكر أن الارتفاع لا يزال مستمراً.

حتى عندما انهار السوق الأوسع وسط مخاوف مرتبطة بالتعريفات، واصلت zec الارتفاع، وحققت مستويات عالية لعدة سنوات. ارتفعت العملة بأكثر من 500% منذ الشهر الماضي.

علاوة على ذلك، أظهرت بيانات كوين جيكو أنه في نوفمبر، تجاوزت zec حتى مونيرو (xmr) لتصبح أكبر عملة خصوصية من حيث القيمة السوقية.

لم يحدث ارتفاع زكاش بشكل منعزل. تزامن عودتها مع تزايد التبني المؤسسي لبيتكوين. بينما أدى هذا التحول إلى إضفاء الشرعية على فئة الأصول، إلا أنه أعاد إشعال الخلاف الفلسفي القديم حول الخصوصية داخل مجتمع العملات المشفرة.

في تقريرها الأخير ، أبرزت شركة جالاكسي ديجيتال أن النقاد يعبرون عن إحباطهم من تزايد مؤسسية بيتكوين. منذ الموافقة على صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) وظهور شركات الخزانة للأصول الرقمية ، أصبحت الشركات مثل بلاك روك وفيديليتي وغيرها من اللاعبين المهيمنين في سوق بيتكوين.

أدى هذا إلى تدفقات قياسية ودعم نمو الأسعار. ومع ذلك، أثار هذا مخاوف من أن بيتكوين، الذي كان رمزاً للسيادة المالية، أصبح عملة وول ستريت.

كتب محلل الأبحاث في جالاكسي ديجيتال، ويل أوينز، أن "الكثير من نقاد بيتكوين يشكون من 'مؤسسية بيتكوين'، واعتبارها 'تحت سيطرة الصناديق المتداولة في البورصة' والحراس المركزيين. كان بيتكوين دائماً شفافاً بالكامل؛ لم تجعلها الصناديق المتداولة أقل شفافية، بل أكثر وساطة فقط".

يمثل Zcash بالنسبة للكثيرين الجانب الآخر من قصة بيتكوين — شبكة مصممة للحفاظ على الخصوصية المالية مع الحفاظ على اللامركزية.

أضاف أوينز أنه "على النقيض، يصف مؤيدي Zcash أنه 'بيتكوين مشفر'، للعودة إلى مبادئ السايبر بانك التي تتناغم مع المراقبة الواسعة على السلسلة من قبل الجميع بدءاً من بائعي التحليلات مثل Chainalysis إلى المحققين عبر وسائل التواصل الاجتماعي مثل ZachXBT وLookonchain وغيرهم".

هذه العودة الجديدة إلى التركيز على الخصوصية مهمة بشكل خاص الآن، مع تزايد قلق المستثمرين بشأن مدى وضوح نشاطهم على السلسلة. وأشار تقرير جالاكسي ديجيتال إلى أنه في حين أن الأسس التقنية لـ Zcash قد ظلت إلى حد كبير كما هي، فإن تصورات التكنولوجيا الخاصة بها قد تطورت بشكل كبير — من فئة متخصصة إلى ضرورة.

دعمًا لهذا الاتجاه، كشفت بيانات من تقرير حالة cryptocurrency 2025 الصادر عن a16z عن ارتفاع حاد في عمليات البحث على جوجل عن المواضيع المتعلقة بالخصوصية، مما يبرز تزايد الوعي العام والقلق بشأن المجهولية المالية.

ورد في التقرير أن "الزيادة الفجائية +700% في Zcash يبدو أنها تعكس تحولات ثقافية أوسع في عالم العملات الرقمية.... هذا الارتفاع مدفوع بالدعم اللفظي المستمر من بعض أبرز أصوات العملات الرقمية بالإضافة إلى تذكير بمدى أهمية الخصوصية للأموال غير الخاضعة للترخيص".

تُظهر الزيادة الأخيرة في Zcash طلبًا كبيرًا على العملات التي تركز على الخصوصية. من غير المؤكد ما إذا كان هذا الزخم سيؤدي إلى نمو مستدام أو يمثل دورة سوق أخرى.