- ستقوم الشركة بإصدار 3.5 مليون سهم من STRE، بسعر 100 يورو (115 دولارًا) لكل سهم.
- سيحصل المستثمرون على توزيعات أرباح سنوية بنسبة 10%، تُدفع كل ثلاثة أشهر ابتداءً من 31 ديسمبر.
- تحتفظ Strategy حاليًا بـ 641,205 BTC، بقيمة تقارب 47.49 مليار دولار.
كشفت Strategy، شركة الخزينة الرقمية المعروفة بتراكمها المنهجي للـ Bitcoin، عن خطط لإطلاق سهم دائم مقوم باليورو تحت رمز STRE.
تشير عملية الطرح العام الأولي (IPO) إلى تكامل متطور بين أسواق رأس المال التقليدية واقتصاد Bitcoin.
توسع خطوة Strategy الأخيرة نموذجها طويل الأجل لجمع رأس المال من خلال الأسهم والديون لتعزيز احتياطياتها من Bitcoin، مما يعزز مكانتها كأكبر جهة مؤسسية تمتلك هذا الأصل.
الطرح العام الأولي المقوم باليورو يستهدف المستثمرين المحترفين
تخطط الشركة لإصدار 3.5 مليون سهم من STRE، بسعر 100 يورو (115 دولارًا) لكل سهم، مع توزيع أرباح سنوية تراكمية بنسبة 10% تُدفع كل ثلاثة أشهر بدءًا من 31 ديسمبر.
سيتم استخدام العائدات لشراء المزيد من Bitcoin (BTC)، الذي يتم تداوله حاليًا بسعر 104,603 دولار، ولأغراض الشركة العامة.
ذكرت Strategy أن الأسهم ستكون متاحة فقط للمستثمرين المؤهلين في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة، مع استبعاد المشاركين الأفراد.
يعكس هذا الهيكل تفضيل الشركة لرأس المال المؤسسي وامتثالها للأطر المالية المنظمة مع الحفاظ على التعرض للأصول الرقمية.
تحسين نموذج خزينة الشركات للـ Bitcoin
تأسست Strategy على يد Michael Saylor، وتبنت نموذج الميزانية العمومية الذي يركز على Bitcoin في منتصف عام 2020.
تجمع الشركة رأس المال من خلال أدوات السوق، وتحوله إلى Bitcoin، وتحتفظ بالعملة الرقمية كاحتياطي استراتيجي.
جعل هذا النهج من Strategy أكبر شركة عامة تمتلك Bitcoin، حيث تحتفظ بـ 641,205 BTC بقيمة حوالي 47.49 مليار دولار.
في وقت سابق من نوفمبر، أضافت الشركة 397 BTC إلى احتياطياتها كجزء من خطة الاستحواذ المستمرة.
أثر إطار عمل Saylor على موجة من نماذج خزينة الشركات المماثلة، حيث تصدر الشركات الأسهم أو الديون لبناء احتياطيات العملات الرقمية.
العديد من الشركات الآن تحتفظ بـ Bitcoin و Ether (ETH)، الذي يتم تداوله بسعر 3,502 دولار، كأصول في ميزانياتها العمومية.
معًا، جمعت هذه الشركات مليارات الدولارات، مما يشير إلى تحول في كيفية نظر المؤسسات إلى العملات الرقمية: ليس كمراهنات مضاربة، بل كأصول احتياطية ذات قيمة استراتيجية طويلة الأجل.
المنافسة في السوق وضبط الاستحواذ
حذر المحللون من أن النمو السريع في قطاع خزينة العملات الرقمية قد يؤدي إلى عمليات اندماج مع دخول وافدين جدد يتنافسون على رأس مال المستثمرين.
يتوقع البعض أن تقوم الشركات بالاستحواذ على منافسيها للحفاظ على الحجم والأهمية.
ومع ذلك، أكدت Strategy أنها لن تسعى إلى الاندماج أو الاستحواذ، حتى في الحالات التي قد تبدو مفيدة.
تنوي الشركة التوسع بشكل عضوي، مع التركيز على نمو الميزانية العمومية المنضبط والتواصل المباشر مع المستثمرين.
يفصل هذا الموقف Strategy عن نظرائها. بينما يسعى الآخرون إلى التنويع أو الاستحواذ، تظل الشركة ملتزمة بمهمة واحدة وهي تعزيز موقعها في Bitcoin.
أصبحت انضباط الشركة وشفافيتها محورًا أساسيًا في استراتيجيتها لعلاقات المستثمرين.
البنوك الكبرى تدعم الطرح
سيتم إدارة الطرح العام الأولي من قبل مؤسسات مالية عالمية تشمل Barclays وMorgan Stanley وMoelis وTD Securities.
تؤكد مشاركتهم على الثقة المتزايدة بين اللاعبين الماليين التقليديين في المنتجات المرتبطة بـ Bitcoin.
يمثل سهم STRE مزيجًا نادرًا بين الدخل الثابت والتعرض للأصول الرقمية.
يوفر عوائد متوقعة بينما يوجه العائدات نحو Bitcoin، مما يربط فعليًا قاعدة المستثمرين الباحثين عن العائد بالنظام البيئي للعملات الرقمية.
مع تعمق مشاركة المؤسسات في Bitcoin، قد يحدد الطرح العام الأولي المقوم باليورو من Strategy نموذجًا جديدًا لتمويل الشركات.
تُظهر قدرة الشركة على دمج أسواق رأس المال القائمة على الامتثال مع قاعدة أصول لامركزية كيف يتم استيعاب العملات الرقمية في صميم النظام المالي العالمي.
