رأي بقلم: روبين نوردنيس، الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Raiku
يفترض العديد من المتحمسين للتمويل اللامركزي (DeFi) أن مستقبل تبني المؤسسات سيقوده العوائد البراقة والمرتفعة للغاية. لكن الواقع هو أن التيار الرئيسي سينبهر أكثر بالاتساق والموثوقية.
فتح التمويل اللامركزي الباب أمام الأشخاص العاديين للوصول إلى أدوات مالية كانت في السابق محصورة على المؤسسات. ولأول مرة، أصبح بإمكان أي شخص استثمار أمواله في الأسواق المفتوحة من أي مكان في العالم. كان ذلك خطوة هائلة إلى الأمام. لكن نفس الانفتاح الذي جعل ذلك ممكنًا جاء مع بعض التنازلات. فقد منحتنا اللامركزية الحرية، لكنها أحيانًا تعني عدم القدرة على التنبؤ.
حان الوقت الآن لسد هذه الفجوة. الفصل التالي من التمويل اللامركزي يدور حول بناء أنظمة تتسم بالاتساق مثل التطبيقات التي نستخدمها يوميًا. عندما تصبح العملات الرقمية موثوقة مثل Web2، فإنها ستدعو صناعات كاملة للانتقال إلى السلسلة. هذا ما نحتاجه إذا كنا نرغب فعلاً في جذب المليار مستخدم التاليين.
وهم العائد
لطالما ازدهر التمويل اللامركزي على العائد. كان هو العامل الجاذب الذي استقطب الملايين. فكرة أن أصولك يمكن أن تحقق أرباحًا أثناء نومك كانت قوية، وقد نجحت بالفعل. لكن العائد لا يهم إلا عندما يكون الأساس الذي يقوم عليه ثابتًا. إذا كان التنفيذ غير قابل للتنبؤ، فإن الأرقام على الشاشة ليست سوى وهم.
قد يتجاهل المستثمرون الأفراد ذلك، لكن العالم الذي نحاول جذبه لن يفعل ذلك. المؤسسات والصناديق والشركات تهتم بالدقة، ولن تبني على أرضية هشة. القطعة الأخيرة من اللغز هي صنع تطبيقات العملات الرقمية التي تتسم بالاتساق وقابلية التنبؤ مثل تطبيقات Web2 التي نثق بها ونستخدمها يوميًا.
في عام 2020، كان من المتوقع أن يحدث التبني الجماعي للتمويل اللامركزي في مكان ما بين عامي 2023 و2025.
الآن بعد أن شارف عام 2025 على الانتهاء، من الواضح أننا أقرب قليلاً فقط إلى هذا الهدف الآن مما كنا عليه آنذاك. ومع تزايد أهمية العملات الرقمية تدريجيًا في المجال المالي الأوسع، نحتاج إلى الاعتراف بشكل صحيح بالمخاطر التي تخشاها المؤسسات.
ذو صلة: العملة المستقرة البرازيلية تفتح الباب أمام عوائد مزدوجة الرقم في البلاد
نعم، لقد نما التمويل اللامركزي، والعائد يجذب انتباه المستثمرين اليوميين. لا يمكننا أن نتوقع من المؤسسات أن تنضم بناءً على وعد بعائد 5% يأتي مع خطر انهيار النظام.
مع تطور الأسواق اللامركزية وسعيها لأن تصبح أنظمة بمستوى المؤسسات، فإن الموثوقية وقابلية التنبؤ والحتمية هي ما سيحدد الموجة التالية من التمويل اللامركزي.
ما الذي يعيق التمويل اللامركزي
لنلقِ نظرة على Solana. حاليًا، هي بالفعل سريعة ومتسقة وتتحسن باستمرار. معظم المستخدمين نادرًا ما يواجهون مشاكل بعد الآن. لكن عندما تبدأ في العمل على نطاق المؤسسات، مثل تشغيل استراتيجيات التصفية الآلية أو معالجة آلاف المعاملات في الدقيقة، فإن "تقريبًا" لا تكفي. بالنسبة لصندوق تحوط أو بورصة، يمكن أن تتسبب معاملة واحدة فاشلة في إفساد يوم كامل من التقارير أو تحويل المخاطر عبر ملايين الدولارات.
المستخدمون الأفراد يثقون بالفعل في Solana. المؤسسات هي التالية في الدور. إنهم بحاجة إلى اليقين. يحتاجون إلى معرفة أنه عندما يضغطون على "تنفيذ"، يحدث ذلك فورًا وبالضبط كما هو مقصود.
الموثوقية هي الألفا الجديدة
الموثوقية هي ما يحول العملات الرقمية من تجربة إلى اقتصاد، ولن تنجذب المؤسسات بدونها. بالطبع، يهتم اللاعبون المؤسسيون بعائد 5% أو 10% أو حتى 20%، لكنهم يهتمون أكثر بالموثوقية بنسبة 100%.
يمكن للصناديق والبورصات والبنوك إدارة مليارات الأصول ويجب أن ترد على العملاء والحكومات وصناعة المال العالمية إذا حدث أي خطأ. لماذا تخاطر بسمعتك على أنظمة أثبتت أنها قابلة للخطأ؟ المؤسسات التي تفكر في استخدام بنية التمويل اللامركزي تحتاج إلى الدقة، وضمانات التنفيذ، وزمن استجابة يمكن التنبؤ به. العوائد المضاربية ليست مهمة جدًا عندما تحاول جلب جزء كبير من الناتج المحلي الإجمالي العالمي إلى السلسلة.
التحول نحو الحتمية
أكثر مما نحتاج إلى السرعة، نحن بحاجة إلى اليقين. التنفيذ الحتمي يعني معرفة بالضبط متى ستتم معالجة معاملتك وكيف ستتصرف بمجرد اكتمالها. إنه يساوي الفرص ويمنح الجميع، من المتداولين إلى المؤسسات، نفس نوع الثقة التي يتوقعونها بالفعل من الأنظمة التقليدية.
القطعة المفقودة لتبني التمويل اللامركزي على نطاق واسع ليست المزيد من الحوافز المضاربية لحاملي الأمل، بل الموثوقية التي تصمد تحت الضغط. عندما تتمكن الشبكات من ضمان الشمولية والدقة، وعندما يتم مكافأة المدققين على الجاهزية بدلاً من المضاربة،
يتوقف التمويل اللامركزي عن كونه مقامرة ويبدأ في أن يصبح بنية تحتية.
من حروب العوائد إلى حروب البنية التحتية
تحرك التمويل اللامركزي في دورات. جاءت أولاً الزراعة من أجل العائد، ثم التوسع، ثم السيولة المملوكة للبروتوكول، والآن الأصول الحقيقية. كل موجة جلبت الابتكار ورأس المال. لم يفتح أي منها الباب بالكامل أمام المؤسسات. الدورة التالية ستفعل ذلك.
العصر الجديد للتمويل اللامركزي لن يدور حول مطاردة العائد السنوي، بل حول من يمكنه تقديم نتائج يمكن التنبؤ بها بسرعة الإنترنت. الفائزون سيكونون أولئك الذين يجعلون التمويل اللامركزي يبدو مملاً بأفضل طريقة: مستقر وسريع ودقيق.
رأي بقلم: روبين نوردنيس، الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Raiku.
