تخطط Polymarket لاستئناف نشاطها في الولايات المتحدة في نوفمبر

بعد ثلاث سنوات من النفي القسري، قد تعيد منصة التنبؤ بالعملات المشفرة Polymarket فتح أبوابها للمتداولين الأمريكيين في الأسابيع القادمة. ويُعد هذا اختراقًا تنظيميًا كبيرًا من شأنه أن يغير بشكل جذري مشهد أسواق التنبؤ في الولايات المتحدة.

تقرير يعلن عودة Polymarket إلى السوق الأمريكية

توشك Polymarket على اتخاذ خطوة حاسمة. ووفقًا لـ Bloomberg، تهدف المنصة القائمة على البلوكشين إلى العودة إلى الأراضي الأمريكية قبل نهاية نوفمبر. 

يمثل هذا الإعلان تتويجًا لمسار طويل بدأ في عام 2022، عندما أجبرت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) الشركة على الانسحاب من السوق الأمريكية بسبب تشغيلها منصة مشتقات غير مسجلة.

وصل الضوء الأخضر التنظيمي في سبتمبر الماضي. بالفعل، أصدرت اللجنة خطاب عدم اتخاذ إجراء بعد استحواذ Polymarket على QCEX، وهي بورصة ومقاصة مشتقات منظمة. 

سمحت هذه الخطوة الاستراتيجية للمؤسس Shayne Coplan ببناء البنية التحتية القانونية اللازمة للعمل تحت إشراف الجهات التنظيمية الأمريكية.

لا تخطط المنصة للعودة خالية الوفاض. فهي تعرض حاليًا قائمة انتظار على موقعها الإلكتروني مع ملاحظة "قريبًا للمتداولين الأمريكيين". سيكون التركيز الأولي على المراهنات الرياضية، وهو نهج حذر يسمح لها باختبار الأجواء قبل توسيع عروضها.

تُظهر هذه الاستراتيجية لإعادة الاندماج التدريجي نضجًا جديدًا. فبدلاً من التسرع، تفضل Polymarket اتباع نهج محسوب يجب أن يطمئن الجهات التنظيمية الأمريكية. كما أن التوقيت محسوب أيضًا: إذ من المقرر إطلاق رمز POLY فقط في عام 2026، مما يمنح المنصة الوقت لترسيخ مكانتها في السوق الأمريكية.

تقييم انفجاري مدفوع بثقة المؤسسات

الأرقام مذهلة. ففي يونيو 2025، تم تقييم Polymarket بمليار دولار بعد جولة تمويل بقيمة 200 مليون دولار. 

بعد بضعة أشهر، تشير التقديرات الآن إلى 10 مليارات دولار إذا تحققت العودة إلى الولايات المتحدة. هذا الارتفاع الصاروخي يعكس الاهتمام الهائل من المستثمرين بأسواق التنبؤ.

يُعد استثمار 2 مليار دولار من Intercontinental Exchange (ICE)، مالكة بورصة نيويورك، أقوى إشارة. هذا الاستثمار يقدر قيمة Polymarket بحوالي 8 مليارات دولار ويؤكد بشكل نهائي نموذج أعمال أسواق التنبؤ القائمة على البلوكشين. 

يرى Jeffrey Sprecher، الرئيس التنفيذي لـ ICE، في هذه الصفقة "مزيجًا بين مؤسسة تأسست عام 1792 وشركة رؤيوية تحدث ثورة في التمويل اللامركزي".

تبرر الأداءات التشغيلية هذا الحماس. ففي الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024، تعاملت Polymarket مع أكثر من 2 مليار دولار في حجم التداول الشهري. وتفوقت توقعاتها على استطلاعات الرأي التقليدية من حيث الدقة، مما حول المنصة إلى مرجع إعلامي ومالي. حتى بعد الانتخابات، بقيت الأحجام فوق مليار دولار شهريًا.

كما أن المنافسة تزداد حدة. حصلت Kalshi، التي تقدر قيمتها بـ2 مليار دولار، على تصريح لتقديم عقود على الأحداث السياسية بعد فوزها في معركتها القانونية ضد CFTC. 

خلقت هذه الانتصار سابقة إيجابية للقطاع بأكمله. والأكثر إثارة للدهشة، أعلنت Trump Media and Technology Group يوم الثلاثاء عن نيتها تقديم أسواق التنبؤ عبر Truth Social، بالشراكة مع Crypto.com.

عودة محفوفة بالمخاطر

لن تكون عودة Polymarket إلى الولايات المتحدة سهلة. تواجه المنصة الآن تحديًا كبيرًا: التمييز بين المستخدمين الشرعيين و"المزارعين" الذين يضاعفون من تقنياتهم المتطورة لتعظيم أرباحهم قبل إطلاق رمز POLY. لقد قام هؤلاء المضاربون بتحسين أساليبهم بشكل كبير في عام 2025، مما جعل عملية الكشف أكثر تعقيدًا.

تخلق هذه المنافسة على الرمز مفارقة. فكلما جذبت Polymarket المزيد من الانتباه، زادت حاجتها إلى ابتكار أنظمة الكشف للحفاظ على العدالة. قد يؤدي الفشل إلى تلويث إطلاق POLY بالجدل وتقويض المصداقية التي تم تحقيقها بشق الأنفس. وقد اتخذت المنصة مؤخرًا إجراءات صارمة ضد هؤلاء الجامعين للرموز، مدركة أهمية الرهان.

لا يزال البيئة التنظيمية في تطور مستمر. فبينما فتحت معركة Kalshi القانونية ضد CFTC ثغرات إيجابية، لا يوجد ضمان بأن السلطات لن تتخذ موقفًا أكثر صرامة استجابة للنمو المتفجر في القطاع. سيتعين على Polymarket التنقل بحذر في هذا المشهد المتغير باستمرار.

على الرغم من هذه التحديات، تمتلك Polymarket أصولًا قوية: دعم مالي من ICE، تكنولوجيا مثبتة، مجتمع دولي وفي، وسمعة في الدقة. يمكن أن تعيد عودتها إلى الولايات المتحدة تعريف صناعة أسواق التنبؤ بشكل مستدام وتسرع من تبني المؤسسات للحلول القائمة على البلوكشين.