بلاك روك تستهدف "عصر المحافظ الرقمية": لاري فينك يسعى لتحويل جميع الأصول التقليدية إلى رموز رقمية

قام الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، Larry Fink، بتحديد "ترميز الأصول" كالثورة القادمة في الأسواق المالية، مستهدفًا "وضع جميع الأصول المالية التقليدية في المحافظ الرقمية".

في 14 أكتوبر، وخلال مكالمة نتائج الربع الثالث من عام 2025 الأخيرة للشركة، لم تعلن BlackRock فقط عن وصول حجم الأصول المدارة (AUM) إلى رقم قياسي بلغ 13.5 تريليون دولار، بل أوضح Fink أيضًا الاتجاه الرئيسي المستقبلي للشركة. ووفقًا لما كشفه، فقد بلغ حجم الأصول المحتفظ بها في المحافظ الرقمية عالميًا حوالي 4.1 تريليون دولار، وهو سوق محتمل ضخم.

الرؤية التي شرحها Fink هي أنه من خلال ترميز أدوات الاستثمار التقليدية مثل صناديق المؤشرات المتداولة (ETF)، يمكن بناء جسر بين أسواق رأس المال التقليدية وجيل جديد من المستثمرين المتمرسين في التكنولوجيا المشفرة.

وقال Fink في مقابلة مع CNBC: "هذه هي الموجة القادمة من الفرص لـ BlackRock خلال العقود القادمة". وقد تم التحقق مبدئيًا من هذه الاستراتيجية من خلال نجاح صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT)، حيث تجاوز حجم أصوله 100 مليار دولار في أقل من 450 يومًا، ليصبح أسرع ETF نموًا في التاريخ.

وقد حظيت هذه الخطوة الاستباقية بسرعة برد فعل إيجابي من وول ستريت. فقد أعادت شركة الاستثمار JPMorgan في تقرير بحثي تأكيد تصنيف "زيادة الوزن" لأسهم BlackRock، مشيرة إلى أن "ترميز جميع الأصول" هو أحد السرديات الأساسية التي تدعم نظرتها الإيجابية لمستقبل BlackRock.

استهداف سوق المحافظ الرقمية بقيمة 4 تريليون دولار

الاستراتيجية الأساسية لـ BlackRock هي الوصول إلى تجمع الأموال الضخم الذي لا يزال خارج النظام المالي التقليدي. ووفقًا لـ Fink، يبلغ حجم سوق المحافظ الرقمية هذا حوالي 4.1 تريليون دولار.

وقد قدرت JPMorgan في تقرير صدر في 15 أكتوبر أن القيمة الإجمالية للأصول المشفرة والعملات المستقرة والأصول المرمزة قد تجاوزت 4.5 تريليون دولار، وهذه الأموال "لا يمكنها حاليًا الوصول إلى منتجات الاستثمار طويلة الأجل".

وبحسب تحليل JPMorgan، فإن هدف BlackRock هو "نسخ كل شيء في التمويل التقليدي اليوم إلى المحافظ الرقمية".

من خلال تحقيق هذا الهدف، يمكن لـ BlackRock جذب المستثمرين الشباب المعتادين على استخدام الأصول المرمزة إلى فئات أصول تقليدية أكثر مثل الأسهم والسندات، وتوفير فرص ادخار تقاعد طويلة الأجل لهم.

يعتقد Fink أن الترميز يمكن أن يقلل أيضًا من تكاليف المعاملات ورسوم الوسطاء، على سبيل المثال في مجالات مثل العقارات.

ترميز الأصول: رؤية مستقبلية للتمويل

يؤمن Fink إيمانًا راسخًا بأن التحول الكبير التالي في التمويل العالمي سيأتي من ترميز الأصول التقليدية، بما في ذلك الأسهم والسندات والعقارات. وذكر في مقابلة أن الشركة ترى في الترميز فرصة لجذب مستثمرين جدد إلى المنتجات المالية السائدة من خلال الوسائل الرقمية.

وأشار Fink إلى أنه رغم الإمكانات الهائلة للترميز، إلا أنه لا يزال في مرحلة مبكرة من التطور. واستشهد بتوقعات بحثية من Mordor Intelligence تشير إلى أن حجم سوق الأصول المرمزة سيتجاوز 2 تريليون دولار في عام 2025، وقد يرتفع إلى أكثر من 13 تريليون دولار بحلول عام 2030.

وقد بدأت BlackRock بالفعل في وضع الأساس للمشاركة العميقة في هذا المجال. حيث يعمل فريق داخلي بالشركة بنشاط على استكشاف استراتيجيات ترميز جديدة لتعزيز ريادتها في مجال إدارة الأصول الرقمية.

من مشكك في Bitcoin إلى داعم لـ blockchain

يمثل تحول موقف Fink تجاه الأصول الرقمية تطورًا في نظرة المؤسسات المالية التقليدية لهذا المجال. فقد كان في وقت من الأوقات يصف Bitcoin بأنها "مؤشر لغسل الأموال"، لكن موقفه اليوم أصبح مختلفًا تمامًا.

وفي مقابلة حديثة، اعترف Fink بأن وجهة نظره قد تغيرت. وقال لـ CNBC: "كنت ناقدًا في السابق، لكنني أنمو وأتعلم".

وهو الآن يقارن الأصول المشفرة بالذهب، معتبرًا إياها استثمارًا بديلًا يمكن استخدامه لتنويع المحافظ الاستثمارية.

وول ستريت متفائلة بشأن آفاق نمو "الترميز"

يعتقد محللو وول ستريت أن BlackRock، بفضل مكانتها الصناعية ومواردها، لديها القدرة الكاملة على الهيمنة في مجال الترميز.

رفع المحلل في JPMorgan، Michael J. Cyprys، السعر المستهدف لسهم BlackRock إلى 1486 دولارًا في تقريره، مؤكدًا أن "الرؤية الكبرى لترميز جميع الأصول" هي المحرك الرئيسي.

وأشار التقرير إلى أن BlackRock قد بدأت بالفعل في تجربة صندوق سوق المال المرمز BUIDL، والذي نما حجم الأصول المدارة فيه إلى ما يقرب من 3 مليارات دولار منذ إطلاقه في مارس 2024.

وترى JPMorgan أنه بفضل التركيز الاستراتيجي الذي يبدأ من أعلى مستويات الإدارة، وحجم الشركة، وانتشار أعمالها الواسع، وعلاقاتها مع العملاء، فإن BlackRock قادرة على التأثير في هيكل الصناعة في المستقبل، والتعاون مع البورصات والموردين الرائدين لتنفيذ وتقديم منتجات BlackRock المرمزة.

تسعى BlackRock إلى ترميز الأصول التقليدية كجسر يربط بين أسواق رأس المال التقليدية والأصول الرقمية. فالترميز لديه القدرة على جلب الأصول التقليدية إلى نموذج المحافظ الرقمية الأصلي — حيث أن الأصول المشفرة والعملات المستقرة والأصول المرمزة التي تتجاوز قيمتها حاليًا 4.5 تريليون دولار لا يمكنها الوصول إلى منتجات الاستثمار طويلة الأجل.

هدف BlackRock هو نسخ كل شيء في التمويل التقليدي اليوم إلى المحافظ الرقمية، بحيث لا يحتاج المستثمرون أبدًا إلى مغادرة محافظهم الرقمية لبناء محفظة استثمارية طويلة الأجل وعالية الجودة تشمل الأسهم والسندات والعملات المشفرة والسلع وغيرها.

من خلال تحقيق ذلك، يمكن لـ BlackRock جذب عدد كبير من المستثمرين الشباب الذين يستخدمون الأصول المرمزة نحو الأصول التقليدية، والاستعداد لفرص الادخار التقاعدي طويلة الأجل في المستقبل.