Grayscale و TAOX يتحركان في وقت واحد، Bittensor يدخل لحظة المؤسسات

في 10 أكتوبر، قدمت Grayscale Investments إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بيان التسجيل Form 10 لصندوق Bittensor Trust (TAO)، مما فتح الباب أمام هذا الصندوق الاستثماري في الأصول المشفرة التي تركز على الذكاء الاصطناعي نحو الامتثال ودخول السوق العامة. إذا تمت الموافقة، سيتم تقليص فترة الحيازة الخاصة للمستثمرين من 12 شهرًا إلى 6 أشهر، ما يعني أن المستثمرين الأوائل سيحصلون على سيولة أسرع، كما يخلق ذلك ظروفًا لدخول رؤوس الأموال المؤسسية.

بعد أيام قليلة، أعلنت شركة TAO Synergies Inc. المدرجة في سوق الأسهم الأمريكية (رمز ناسداك: TAOX) عن إكمال جولة تمويل خاصة بقيمة 11 مليون دولار، وكان من بين المستثمرين مستشار استراتيجية TAO جيمس ألتوتشر، بالإضافة إلى الشركة الأم لـ Grayscale وهي DCG. أشعل هذا الخبر ثقة السوق بسرعة—فخلال الأسبوع الماضي، ارتفع سعر TAO من 290 دولارًا إلى 457 دولارًا، بزيادة تجاوزت 50%.

في الوقت الذي أصبح فيه الذكاء الاصطناعي أحد أقوى السرديات في وول ستريت، يُنظر إلى TAO تدريجيًا كجسر يربط بين التمويل المنظم وشبكات الذكاء الاصطناعي اللامركزية. مع تصاعد مشاعر السوق وزيادة النشاط التداولي، أصبح TAO ليس فقط "هدف الذكاء الاصطناعي الجديد" في نظر المؤسسات، بل من المتوقع أن يسجل أعلى مستوى تاريخي منذ أبريل 2024.

ماذا يعني Form 10

ما يسمى بـ Form 10 هو وثيقة تسجيل بموجب المادة 12(g) من قانون الأوراق المالية الأمريكي لعام 1934، والاسم الكامل لها هو General Form for Registration of Securities. عندما يقدم صندوق استثماري أو منتج مالي هذا النموذج إلى SEC ويتم قبوله، فهذا يعني أنه ينتقل من "صندوق خاص" إلى "شركة تقارير لدى SEC" (Reporting Company)، ويجب عليه الالتزام بنفس متطلبات الإفصاح التي تلتزم بها الشركات المدرجة—بما في ذلك تقديم تقارير 10-K (التقرير السنوي)، و10-Q (التقرير الفصلي)، و8-K (التقارير المؤقتة) بشكل دوري. بعبارة أخرى، بمجرد دخول Form 10 حيز التنفيذ، سيتم إدراج صندوق TAO رسميًا ضمن نظام الرقابة المالية الأمريكي السائد.

ومثل صناديق Grayscale الأخرى مثل Bitcoin Trust (GBTC) وEthereum Trust (ETHE)، يهدف صندوق TAO إلى الإدراج في سوق OTC Markets للتداول خارج البورصة، بحيث يمكن للمستثمرين التقليديين الاستثمار في هذا الأصل مباشرة من خلال حسابات الوسطاء. إذا نظرنا إلى مسار Grayscale: قدمت GBTC نموذج Form 10 في عام 2019، وتبعتها ETHE في عام 2020، ثم تحول كلاهما لاحقًا إلى صناديق ETF فورية. إن تحرك TAO اليوم يسير على نفس المسار.

بالنسبة لـ TAO، لهذا التحرك ثلاث دلالات:

• تقليص دورة السيولة. تقليص فترة الحيازة من 12 شهرًا إلى 6 أشهر يعني أن الحصص الخاصة التي كانت مقفلة سابقًا يمكن تداولها بشكل أسرع في السوق الثانوية، مما يحرر رأس المال للمستثمرين الأوائل ويعزز عمق التداول.
• فتح باب الامتثال. بمجرد تفعيل التسجيل، يمكن للصندوق أن يُدرج في سوق OTC Markets، ما يسمح للوسطاء التقليديين ومكاتب العائلات بالاستثمار في TAO كأوراق مالية دون الحاجة للتعامل المباشر مع محافظ العملات المشفرة أو خدمات الحفظ.
• تمهيد الطريق للتحول إلى ETF. لقد أثبتت Grayscale من خلال صناديق BTC وETH أن مسار "Form 10 → ETF" فعال، ويعد Form 10 نقطة البداية لهذا المسار، مما يمهد الطريق مستقبلاً لتقديم منتجات تداول في البورصة (ETP).

استراتيجية "TAO MicroStrategy" تتحرك مجددًا

في 14 أكتوبر، أعلنت شركة TAO Synergies Inc. المدرجة في سوق الأسهم الأمريكية (رمز ناسداك: TAOX) عن إكمال جولة تمويل خاصة بقيمة إجمالية 11 مليون دولار، وكان من بين المستثمرين مستشار استراتيجية TAO جيمس ألتوتشر، بالإضافة إلى الداعم المبكر لـ Bittensor وهي Digital Currency Group (DCG).

كانت الشركة سابقًا مؤسسة للتكنولوجيا الحيوية باسم Synaptogenix، وبعد التحول الاستراتيجي في يوليو من هذا العام، قامت لأول مرة بشراء 29,899 رمز TAO بقيمة إجمالية تقارب 10 ملايين دولار. حتى الآن، أصبحت TAOX أكبر حامل لـ TAO في العالم، وتم إدراج جميع ممتلكاتها في خزينة الشركة، وتخطط الشركة لتجميد الرموز على شبكة Bittensor الرئيسية للمشاركة في الحوسبة الشبكية وتدريب النماذج والحصول على عوائد طويلة الأجل. منذ التحول في يوليو، ارتفع سعر سهم الشركة أكثر من ثلاثة أضعاف، ولا يزال قويًا رغم التصحيحات العامة في شركات فئة DAT.

قال مستشار استراتيجية TAO جيمس ألتوتشر: "تعزز هذه الجولة التمويلية الاستراتيجية طويلة الأجل لشركة TAO Synergies، والتي لا تشمل فقط حيازة وإدارة رموز TAO، بل أيضًا خلق فرص للدخل وتراكم النفوذ ضمن نظام Bittensor البيئي. نرحب بانضمام DCG—فهي رائدة في صناعة العملات المشفرة وأحد أوائل الداعمين لـ Bittensor. نحن واثقون من مستقبل الذكاء اللامركزي، ونعتقد أن نموذج شبكة Bittensor سيصبح محركًا رئيسيًا للابتكار وخلق القيمة في السنوات القادمة."

تشير بيانات السلسلة إلى أن حصة Bittensor في مجال DePIN (البنية التحتية الفيزيائية اللامركزية) تجاوزت 33%. ومع تسارع دخول رؤوس الأموال المؤسسية، يتحول TAO تدريجيًا من مجرد "عملة مفهوم الذكاء الاصطناعي" إلى أصل أساسي يتمتع بقيمة شبكة حقيقية ونموذج تدفق نقدي. ويعتقد السوق عمومًا أن التحركات المزدوجة من TAOX وGrayscale أصبحت علامة فارقة في مؤسسية مسار الذكاء الاصطناعي.

الخلاصة

مع استمرار تصاعد حماس وول ستريت لسردية الذكاء الاصطناعي، من Nvidia إلى OpenAI وصولاً إلى Bittensor، تنتشر موجة الذكاء الاصطناعي بسرعة إلى سوق العملات المشفرة، وأصبح TAO المستفيد الأساسي من ذلك. مع إعادة تشكيل آلية الحوافز لـ dTAO واقتراب أول عملية تقليص للمكافآت، من المتوقع أن يتحدى TAO مرة أخرى أعلى مستوى تاريخي له عند 1247 دولارًا. بعد العقد الذهبي للبيتكوين، قد تصبح سردية الذكاء الاصطناعي هي التوافق الرأسمالي القادم، وTAO يقف الآن على أعتاب هذا العصر الجديد.