جوزيف شالوم، المدير التنفيذي السابق في BlackRock: لماذا ستعيد Ethereum تشكيل النظام المالي العالمي

العنوان الأصلي: Ex-BlackRock Exec: Why Ethereum Will Reshape Global Finance | Joseph Chalom

الضيف: الرئيس التنفيذي المشارك لشركة SharpLink، والمدير التنفيذي السابق في BlackRock، Joseph Chalom

المُحاور: الرئيس التنفيذي لشركة CoinFund، Chris Perkins

تاريخ البودكاست: 10 سبتمبر

إعداد وترجمة: LenaXin

ملخص المحرر

تم إعداد هذا المقال من بودكاست Wealthion الذي استضاف المؤسس المشارك لشركة SharpLink والمدير التنفيذي السابق في BlackRock، Joseph Chalom، ورئيس CoinFund Chris Perkins، حيث ناقشوا كيف أن ترميز الأصول الواقعية، والإدارة الصارمة للمخاطر، والتحول الضخم للثروة بين الأجيال ستدفع تريليونات الدولارات نحو Ethereum.

هل يمكن أن تصبح Ethereum أحد أكثر الأصول الاستراتيجية خلال العقد القادم؟ ولماذا توفر DATs طريقة أكثر ذكاءً، وعائدًا أعلى، وأكثر شفافية للاستثمار في Ethereum؟

تم إعداد وترجمة المقال بواسطة ChainCatcher.

ملخص لأبرز الآراء

• تركيزي الدائم هو بناء جسر بين التمويل التقليدي والأصول الرقمية، مع الحفاظ على المبادئ الشخصية ورفع معايير الصناعة.
• الاحتفاظ غير المباشر بـETH من خلال ملكية الأسهم العامة المدرجة في Nasdaq له مزايا فريدة.
• يجب تجنب جمع الأموال عندما يؤدي ذلك فعليًا إلى تخفيف حقوق المساهمين، ويجب الانتظار حتى تعود المضاعفات قبل التمويل وشراءETH والقيام بعمليات الستيكينغ.
• أكبر المخاطر حاليًا لم تعد تنظيمية، بل تتعلق بكيفية تصرفنا وأنواع المخاطر التي نحن على استعداد لتحملها من أجل العائد.
• فريق صغير الحجم لكنه مركز، إذا قام بعدد قليل من الأمور الأساسية بشكل جيد، يمكنه تحقيق نتائج بارزة.
• إذا تمكنا من تحقيق أرباح تشغيلية بـETH، سنخلق دائرة نمو قوية.
• آمل أنه بعد عام ونصف، سنؤسس شركة أو شركتين تدعم إغلاق دورة المعاملات في نظام Ethereum البيئي وتولد إيرادات مقومة بـETH، مما يخلق حلقة إيجابية.
• النظام المالي العالمي الحالي مجزأ للغاية: الأسهم والسندات وغيرها من الأصول مقيدة بالتداول في أماكن محددة، وتفتقر إلى التوافقية، وغالبًا ما تتطلب كل معاملة المرور عبر العملات الورقية.

(1) من BlackRock إلى البلوكشين:رحلة Joseph في عالم المال

Chris Perkins: هل يمكنك الحديث عن خلفيتك؟

Joseph Chalom: انضمامي إلى SharpLink كرئيس تنفيذي لم يمض عليه سوى خمسة أسابيع، لكن قصتي أعمق من ذلك بكثير. قبل مجيئي إلى هنا، قضيت عشرين عامًا كاملة في BlackRock. في السنوات الأولى، شاركت بعمق في توسيع منصة Aladdin للتكنولوجيا المالية.

هذه التجربة علمتني كيف أدفع عجلة نمو الأعمال، وأيضًا كيف ألتقط نقاط الألم في النظام البيئي للأعمال بسرعة. أما السنوات الخمس الأخيرة في BlackRock فكانت مميزة للغاية: قدت فريقًا من النخبة الشبابية لاستكشاف مجال الأصول الرقمية الجديد كليًا.

ولدت في عائلة مهاجرة، ونشأت في واشنطن العاصمة.منذ 31 عامًا أتيت إلى نيويورك، ولا تزال حيوية هذه المدينة هي دافعي المستمر.

Chris Perkins: لقد فاجأت الجميع بعودتك بعد التقاعد.

Joseph Chalom: لم أذهب مباشرة من BlackRock إلى Sharplink، بل تقاعدت رسميًا وحصلت على تعويض سخي. كنت أخطط للاسترخاء، لكنني تلقيت مكالمة غير متوقعة. يبدو أن مسار حياتي دائمًا يتقاطع مع جو روبين.

تحدثنا عن الإرث والرسالة،قد يبدو هذا تقليديًا، لكن من منا لا يسعى لترك بصمة؟

تركيزي الدائم هو بناء جسر بين التمويل التقليدي والأصول الرقمية، مع الحفاظ على المبادئ الشخصية ورفع معايير الصناعة.عندما علمت بوجود مشروع خزينة أصول رقمية يحتاج إلى قائد، كنت متحفظًا في البداية.

لكن خبرة ConsenSys، ومشاركة جو في مجلس الإدارة، وإمكانية أن يساعد المشروع Sharplink على التميز، أقنعتني في النهاية. وهكذا انتهت فترة تقاعدي القصيرة.

في الوضع المثالي، يجب أن يحصل الجميع على بضعة أشهر للتأمل والتفكير. لكن في ذلك الوقت كان السوق يمر بمنعطف حاسم،ولم يكن الأمر صراعًا بين Bitcoin وEthereum، بل كان عصر Ethereum قد بدأ، ولا ينبغي معاملتها بنفس مخاطر Bitcoin.

بصراحة، أنا أعارض الاستقطاب غير العقلاني في السوق. كل نوع من الأصول له قيمة في المحفظة الاستثمارية. وعودتي كانت نابعة من إيماني العميق بفرصة Ethereum طويلة الأجل.

(2) لماذا Ethereum هي الرهان الأساسي

Chris Perkins: هل يمكنك الحديث عن فهمك لـ DATS والتزامك تجاه Ethereum؟

Joseph Chalom: إذا كنا نؤمن بأن قطاع الخدمات المالية سيشهد إعادة هيكلة هيكلية مستمرة لعقد أو حتى عقود قادمة، وإذا كنت تبحث عن فرصة استثمارية طويلة الأجل وليس مجرد تداول أو مضاربة قصيرة الأجل، فإن السؤال الأساسي هو: أين يمكنك إحداث أكبر تأثير؟

هناك عدة طرق للاحتفاظ بـETH. يختار الكثيرون الاحتفاظ بها كأصل فوري، أو من خلال محافظ ذاتية الحفظ أو مؤسسات حفظ الأصول،كما يفضل العديد من المؤسسات منتجاتETF.

بالطبع، كل طريقة لها حدودها ومخاطرها. الاحتفاظ غير المباشر بـETH من خلال ملكية الأسهم العامة المدرجة في Nasdaq له مزايا فريدة.

علاوة على ذلك، من خلال تغليف حقوق ملكية الشركة المدرجة، يمكنك الاستفادة ليس فقط من ارتفاع قيمةETH نفسها. فقد ارتفع سعرها بشكل ملحوظ في الأشهر الماضية، كما يمكنك الحصول على عوائد الستيكينغ. وغالبًا ما تأتي ملكية أسهم الشركات المدرجة بإمكانية زيادة القيمة المستقبلية. إذا كنت تؤمن بقدرة الشركة على النمو، فقد تتجاوز العوائد طويلة الأجل هذه الطريقة مجرد الاحتفاظ بـETH.

لذا، التسلسل المنطقي واضح،يجبأولاًأن تقتنع بوجود فرصة طويلة الأجل في Ethereum؛ ثم تختار الأداة المناسبة للاحتفاظ بها.

(3) دفع نمو صافي الأصول لكل سهم: ما هو محرك النموذج؟

Chris Perkins: أثناء دفع نمو MNAV، كيف توازن بين العمليات المالية، وإصدار الأسهم في الوقت المناسب لزيادة حقوق كل سهم، وبين تحسين الأساسيات والعائدات المحتملة فعليًا؟

Joseph Chalom: أعتقد أن هناك عنصرين متكاملين،أولهماكيفية جمع الأموال بطريقة تزيد القيمة،حيث تعتمد معظم شركات إدارة الأموال حاليًا على إصدار الأسهم لجمع الأموال.

عندما يكون سعر السهم أعلى من صافي قيمة الأصول، يتم إصدار الأسهم، أي جمع الأموال باستخدام مضاعف صافي قيمة الأصول. في هذه الحالة، تكون قيمة الشركة أعلى من القيمة الفعلية لـEthereum التي تحتفظ بها. تشمل طرق التمويل الإصدار في السوق، والإصدار المباشر المسجل، أو البدء من خلال القنوات.

المفتاح هوأن يكون التمويل ذا قيمة مضافة، وإلا سيشعر المستثمرون والمساهمون الأوائل أنك تخفف حقوقهم فقط لزيادة حيازتك منETH.

إذا كان التمويل فعالًا، وتكلفة الحصول علىETH معقولة، وتم تحقيق عوائد من الستيكينغ، فإن قيمة كل سهم منETH ستنمو مع الوقت. طالما أن التمويل يزيد من قيمة كل سهم منETH، فهذا يضيف قيمة للمساهمين.

بالطبع، قد يكون مضاعف صافي قيمة الأصول (NAV) أو صافي الأصول الرئيسي (MNAV) مرتفعًا جدًا أو ينخفض عن1، وهذا يتأثر كثيرًا بمزاج السوق، لكنه سيعود إلى المتوسط على المدى الطويل.

لذا،يجب تجنب جمع الأموال عندما يؤدي ذلك فعليًا إلى تخفيف حقوق المساهمين، ويجب الانتظار حتى تعود المضاعفات قبل التمويل وشراءETH والقيام بعمليات الستيكينغ.

Chris Perkins: إذًا في الجوهر يجب مراقبة متوسط صافي قيمة الأصول (MNAV). إذا كانMNAV أقل من1، ففي كثير من الحالات، هذه فرصة للشراء.

Joseph Chalom: يجذبETH الفئات التالية من المستثمرين:

1. المستثمرون الأفراد وحاملو الأجل الطويل الذين يؤمنون بإمكانات Ethereum في زيادة رأس المال على المدى الطويل.حتى بدون النظر إلى عوائد الستيكينغ، سيحتفظون بنشاط بـEthereum من خلال شركات مالية عامة مثلنا، بحثًا عن زيادة الأصول والدخل السلبي.

2. بعض المستثمرين يفضلون تقلب Ethereum الحالي المرتفع.خاصة مع تزايد مؤسساتية Bitcoin، وزيادة تقلب Ethereum نسبيًا.

3. المستثمرون الذين يرغبون في المشاركة في تداول جاما من خلال الهياكل المرتبطة بالأسهم، للحصول على عوائد من إقراض الأموال.

أحد الأسباب الرئيسية لانضمامي إلىSharplink ليس فقط التوافق كشريك استراتيجي، بل لأنه قادر على جذب أفضل المواهب المؤسسية للعمل بطريقة معدلة حسب المخاطر.أكبر المخاطر حاليًا لم تعد تنظيمية، بل تتعلق بكيفية تصرفنا وأنواع المخاطر التي نحن على استعداد لتحملها من أجل العائد.

(4) المواهب والمخاطر: سر بناء فريق متميز

Chris Perkins: كيف تجد وتجذب المواهب المركبة التي تجمع بين خبرة DeFi والخبرة المالية التقليدية (مثل وول ستريت)؟ وكيف تتعامل مع مخاطر الأمان مثل الهجمات الإلكترونية وثغرات العقود الذكية؟

Joseph Chalom: المواهب في الواقع سهلة نسبيًا.كنت قدت فريق الأصول الرقمية في BlackRock، بدأنا بعضو أساسي واحد، ثم بنينا فريقًا صغيرًا وفعالًا. خمسة استراتيجيين وسبعة مهندسين. وبالاعتماد على علامة BlackRock وسمعتها، جمعنا أكثر من1000 مليار دولار خلال عام ونصف. هذا يوضح أنفريق صغير الحجم لكنه مركز، إذا قام بعدد قليل من الأمور الأساسية بشكل جيد، يمكنه تحقيق نتائج بارزة.

نحن نوظف فقط أفضل المواهب وأكثرهم التزامًا بالرسالة، ونلتزم بمبدأ واحد: لا للغرور أو الشخصيات السلبية. نبحث عن أشخاص يؤمنون حقًا برؤية التغيير الطويل الأجل. ليس فقط من يتوقع ارتفاع سعرETH أو يسعى لإدارة الأموال قصيرة الأجل، بل من يؤمن بأن الصناعة ستشهد تحولًا هيكليًا عميقًا ومستدامًا ويريد أن يكون جزءًا منه.

غالبًا ما تأتي المواهب الممتازة من توصيات أشخاص موثوقين، وليس من شركات التوظيف.

أما المخاطرفهيأكثر تعقيدًا.السعي المفرط وراء عوائد مرتفعة جدًا، أو مطاردة كل نقطة عائد بدافع القلق، أو قياس التقدم على مدى زمني قصير جدًا،هذه العقليات تؤدي بسهولة إلى الأخطاء.

نحن نعتبر أنفسنا في فرصة طويلة الأجل، لذا يجب أن نبني الأصول بشكل مستقر.المخاطر تأتي أساسًا من طريقة التشغيل،كل دولار نجمعه، نشتري به1دولار منETH، وفي النهاية نكون محفظة استثمارية تحتوي على مليارات منETH. يجب إدارة هذه المحفظة بشكل منهجي، من الحفظ والستيكينغ الأكثر أمانًا، إلى الستيكينغ السائل، وإعادة الستيكينغ، والاستراتيجيات الدائرية وحتى الإقراض خارج السوق. كل طريقة قد تجلب مخاطر ورافعة مالية.

المخاطر نفسها قد تجلب عوائد. لكن إذا لم تكن تعرف المخاطر التي تتحملها، فلا يجب أن تدخل هذا المجال. يجب أن تحدد بوضوح مخاطر العقود الذكية، ومخاطر البروتوكول، ومخاطر الطرف المقابل، ومخاطر الأجل، وحتى خصائص التقعر في التداول، وبناءً على ذلكتحدد حدود فعالة للعائد مقابل المخاطر.

هدفنا هوبناء محفظة استثمارية مثالية، ليس لتحقيق عوائد مرتفعة يوميًا، بل للفوز باستمرار في هذه“اللعبة”. لإضافة قيمة حقيقية للمستثمرين. أما من يطارد العوائد بشكل أعمى، أو لا يعرف ما يفعله، فقد يعيق الصناعة بأكملها.

Chris Perkins: هل إدارة المخاطر هي مفتاح النجاح طويل الأجل؟ وهل تخططون لدفع نجاح الأعمال من خلال فريق صغير وتكاليف تشغيل منخفضة؟

Joseph Chalom: من تجربتي في BlackRock، هناك نقطة مهمة جدًا:كلما زاد نجاح المنتج، زادت الحاجة إلى التواضع. فالنجاح ليس نتيجة جهد قلة من الناس. فريقنا هو فقط“رأس الحربة”، ويعتمد على سمعة العلامة التجارية القوية وقنوات التوزيع، بالإضافة إلى مؤسسة كبيرة موثوقة.

واحدة من جاذبيات الأعمال الرقمية هي قابليتها العالية للتوسع. رغم الحاجة إلى فرق متخصصة في الامتثال والمحاسبة لتلبية متطلبات الشركات المدرجة، إلا أن الفريق المسؤول عن التمويل يمكن أن يكون صغيرًا جدًا. سواء كنت تدير3.5مليار أو35مليار دولار منETH، فالحجم ليس هو الأساس. إذا كانت محفظتك الاستثمارية فعالة بما يكفي للتعامل مع أصول بقيمة10مليار دولار، فيجب أن تكون قادرة على التكيف مع أحجام أكبر.

المشكلة الأساسية هيعندما يصبح الحجم ضخمًا، يجب أن تكون حذرًا لتجنب التأثير أو التشكيك في أمان واستقرار البروتوكول؛ ويجب أيضًا التأكد من أن الأصول المرهونة تحتفظ بسيولة كافية في الظروف غير المواتية.

Chris Perkins: في إدارة الأصول، كيف تفهم وتطبق مبدأ “الثروة ليست موجودة للخسارة” كقاعدة أولى؟

Joseph Chalom: في BlackRock، كانوا يقولون دائمًا،إذا كان65% إلى70% من الأصول التي تديرها هي صناديق تقاعد ومعاشات،فلا مجال للخطأ.

لأن أي خطأ سيحرم الكثيرين من التقاعد بكرامة. إنها ليست مجرد مسؤولية، بل مهمة ثقيلة.

(5) كيف تفوز SharpLink بميزة تنافسية

Chris Perkins: على المدى الطويل، كيف تخططون لتحديد موقعكم لمواجهة المنافسة منETH والعملات الأخرى؟

Joseph Chalom: يمكننا الاستفادة من استراتيجية Michael Saylor ، لكن طريقة إدارة أموالETH مختلفة تمامًا، لأنها توفرإمكانات عائد أعلى.

أعتبرالمنافسينشركاء يستحقون الدعم. نحن نحترم فرق مثل BM&R كثيرًا. العديد من المشاركين من المؤسسات التقليدية يرون أن هذه فرصة طويلة الأجل. هناك طريقتان رئيسيتان للمشاركة:الاحتفاظ المباشر بـETH، أو تحقيق عوائد من خلال التطبيقات البيئية.نرحب بهذه المنافسة،كلما زاد عدد المشاركين، ازدهرت الصناعة. في النهاية، قد تهيمن المؤسسات التي تراكمETH بنشاط على هذا المجال.

نحقق التميز من خلال ثلاث نقاط رئيسية: أولاً،أن نصبح الفريق الأكثر ثقة من قبل المؤسسات. رغم صغر حجمنا، إلا أننا نجمع نخبة الخبراء وندير الأصول بطريقة مهنية ومنضبطة.

ثانيًا،علاقتنا مع ConsenSys . قدراتهم المهنية تمنحنا ميزة استراتيجية فريدة.

ثالثًا،الأعمال التشغيلية. بالإضافة إلى تراكم الأصول وزيادة قيمتها، ندير أيضًا شركة تركز على التسويق بالعمولة في صناعة الألعاب، لضمان الامتثال لمتطلبات SEC وNasdaq.

في المستقبل،إذا تمكنا من تحقيق أرباح تشغيلية بـETH، سنخلق دائرة نمو قوية. عوائد الستيكينغ، الفائدة المركبة على الديون، بالإضافة إلى الإيرادات المقومة بـETH، ستسرع جميعها من توسيع الاحتياطي المالي. هذا الاتجاه قد لا يناسب جميعمؤسسات إدارة أموال ETH.

(6) التخطيط الاستراتيجي: الاستحواذ وخطط التوسع العالمية

Chris Perkins: ما هو رأيك العام واتجاهك بشأن استراتيجية الاستحواذ المستقبلية؟

Joseph Chalom: إذا زاد حجم ديونETH بشكل كبير، وكان بعض الديون يفتقر إلى السيولة، فقد تظهر فرص.حاليًا، تعتمد الشركات المدرجة في هذا المجال بشكل أساسي على خطط السوق اليومية للتمويل. إذا كانت سيولة الأسهم جيدة،يمكن الاستفادة من هذه القناة بفعالية. أما الشركات التي تجد صعوبة في التمويل، فقد تتداول بسعر أقل من صافي الأصول، أو تسعى للاندماج، وهذا أيضًا طريقة مبتكرة للحصول على المزيد منETH.

مع نضوج الصناعة تدريجيًا، قد ترتفع العوائد منETH من0.5%-1% إلى1.5%-2.5%. قد يكون من الحكمة إصدار سندات شقيقة بهياكل مماثلة في مناطق مختلفة، مثل آسيا أو أوروبا، بنفس الشروط، مع مشاركة تكاليف التشغيل والبنية التحتية الأساسية، لتغطية قاعدة أوسع من المستثمرين.

في المستقبل، قد نقوم بمثل هذه الاستحواذات الإبداعية، لكن التوقيت غير مؤكد بعد.

أعتقد أنالصناعة ستمر بمرحلة تمايز أولية قبل الدخول في فترة اندماج،وغالبًا ما يتبع تطور التكنولوجيا والأعمال هذا النمط.من المرجح أن يشهد مجال العملات المستقرة أيضًا اتجاهات مماثلة من الاندماج والاستحواذ، وسيكون ذلك جديرًا بالمتابعة.

Chris Perkins: لماذا تعطي أهمية كبيرة للشفافية؟ ما هو الدافع الرئيسي للإفصاح اليومي عن تفاصيل التشغيل؟

Joseph Chalom: معظم الشركات لا تصدر الأسهم بشكل متكرر، عادة ما يتم ذلك كل عدة سنوات.وفقًا للوائحSEC، يجب على الشركات الإفصاح عن عدد الأسهم المتداولة في التقارير الفصلية فقط.

في صناعتنا، قد يتم التمويل يوميًا أو أسبوعيًا أو بترددات أخرى. لذا،لإظهار الوضع التشغيلي بالكامل، يجب الإفصاح عن مجموعة من المؤشرات الرئيسية. مثل:عددETH المحتفظ بها، إجمالي الأموال المجمعة، كميةETH المضافة أسبوعيًا، هل نحتفظ فعليًا بـETH أم فقط تعرض للمشتقات، نسبة الستيكينغ والعوائد، إلخ.

نصدر بيانًا صحفيًا وملفAK كل يوم ثلاثاء صباحًا لتحديث المستثمرين بهذه البيانات. رغم أن بعض المؤشرات قد لا تكون الأفضل على المدى القصير، إلا أن الشفافية ستعزز ثقة المستثمرين وولائهم على المدى الطويل.

للمستثمرين الحق في معرفة ما يشترونه بوضوح، ولا يمكن الاستمرار بإخفاء المعلومات.

(7) خطة نمو SharpLink للـ12 إلى 18 شهرًا القادمة

Chris Perkins: ما هي خطتك أو رؤيتك لتطور الشركة خلال السنة إلى السنة والنصف القادمة؟

Joseph Chalom: المهمة الأولى هي بناء فريق عالمي المستوى، وهذا لا يمكن تحقيقه بين عشية وضحاها. نواصل توظيف المواهب الأساسية، ونبني فريقًا صغيرًا من أقل من20 شخصًا، كل عضو بارع في مجاله، ويعملون بتناغم لدفع النمو.

ثانيًا،مواصلة جمع الأموال دون تخفيف حقوق المساهمين، وتعديل وتيرة التمويل حسب ظروف السوق، مع هدف طويل الأجل بزيادة تركيز كل سهم منETH.

ثالثًا،تراكمETH بنشاط. إذا كنت تؤمن بإمكانات Ethereum، يجب أن تغتنم الفرصة لزيادة الحيازة بأقل تكلفة وبكفاءة عالية—حتى الصناديق التي تخصص فقط5% لـETH يجب أن تفعل ذلك.

رابعًا،الاندماج العميق في النظام البيئي. كشركة أو خزينة Ethereum، إذا لم تستفد من حيازتك لـETH لإضافة قيمة للنظام البيئي، فهذا تقصير. يمكننا، بفضل حيازتنا بمليارات منETH، دعم تطوير البروتوكولات من خلال الإقراض وتوفير السيولة، والمضي قدمًا بطريقة مفيدة للنظام البيئي.

أخيرًا،آمل أنه بعد عام ونصف، سنؤسس شركة أو شركتين تدعم إغلاق دورة المعاملات في نظام Ethereum البيئي وتولد إيرادات مقومة بـETH، مما يخلق حلقة إيجابية.

(8) رؤى استثمارية أساسية: النقاط التي يجب التركيز عليها في المستقبل

Chris Perkins: هل لديك نصائح أو معلومات إضافية للمستثمرين المحتملين الذين يفكرون في إضافةSBET إلى خططهم الاستثمارية؟

Joseph Chalom: النظام المالي التقليدي الحالي يعاني من احتكاك كبير، وكفاءة تدفق الأموال منخفضة، وتسوية المعاملات متأخرة,حتى في أفضل الأحوال تحتاج إلى T+1، مما يخلق مخاطر تسوية ضخمة، ومخاطر الطرف المقابل، ومخاطر إدارة الضمانات.سيبدأ التغيير من العملات المستقرة.حاليًا، يبلغ حجم العملات المستقرة 2750 مليون دولار، وتعمل أساسًا على Ethereum. لكن الإمكانات الحقيقية تكمن في الأصول المرمزة.

كما قال الوزير بيزانت، من المتوقع أن يرتفع حجم العملات المستقرة من المستوى الحالي إلى 2-3 تريليون دولار في السنوات القادمة. قد يصل حجم الأصول المرمزة من الصناديق والأسهم والسندات والعقارات والأسهم الخاصة إلى تريليونات الدولارات، وستعمل على منصات لامركزية مثل Ethereum.

ينجذب البعض لإمكانات العائد، لكن المزيد يؤمنون بمستقبلها.ETH ليست مجرد سلعة، بل يمكن أن تحقق عوائد.مع تدفق تريليونات الدولارات من العملات المستقرة إلى نظام Ethereum البيئي،ETH ستصبح بلا شك أصلًا استراتيجيًا.يجب أن نبني احتياطيًا استراتيجيًا من ETH لأنك بحاجة إلى حيازة كمية معينة لضمان تدفق الدولار والأصول في النظام. لا أستطيع التفكير في أصل أكثر استراتيجية من هذا.

الأهم من ذلك، أن إصدار Superstate وGalaxy لأول ورقة مالية على السلسلة، يمثل أحد أكبر التحولات في البلوكشين.لم تعد الأصول الواقعية محبوسة في صناديق الحفظ، بل يتم دمجها مباشرة في النظام البيئي من خلال الترميز. هذه نقطة تحول لم يتم التعرف عليها على نطاق واسع بعد، لكنها ستغير النظام المالي بعمق.

Chris Perkins: سرعة التطور تفوق التوقعات. الأصول المنظمة بدأت للتو؛ ومع تدفق المزيد من هذه الأصول، يتشكل نظام بيئي جديد سيعجل بشكل كبير من تطور واندماج الأصول على Ethereum وغيرها من البلوكشينات.

Joseph Chalom: عند الحديث عن سبب الترميز، غالبًا ما يُذكر القابلية للبرمجة، وعدم وجود حدود، والتسوية الفورية أو الذرية، والحياد والثقة. لكن السبب الأعمق هو أنالنظام المالي العالمي الحالي مجزأ للغاية: الأسهم والسندات وغيرها من الأصول مقيدة بالتداول في أماكن محددة، وتفتقر إلى التوافقية، وغالبًا ما تتطلب كل معاملة المرور عبر العملات الورقية.

في المستقبل، مع تحقيق التسوية الفورية وقابلية التركيب، ستدعم العقود الذكية التداول الآلي وإعادة توازن الأصول، لتعود تقريبًا إلى“المقايضة” بمرونة. على سبيل المثال، لماذا لا يمكن تداول مؤشر S&P 500 كتركيبة Mag 7؟ سواء من خلال المبادلات أو الإقراض أو غيرها،ستصبح الأدوات المالية قابلة للتركيب بدرجة عالية، وستكسر مفهوم“التداول في أماكن محددة” التقليدي.

لن يطلق هذا فقط إمكانات اقتصادية هائلة،بل سيعيد بناء منطق تبادل القيمة الأساسي، وسيعيد تشكيل النظام المالي بأكمله. أما بالنسبة لـSBET، فنخطط لإطلاق نسخة مرمزة متوافقة قريبًا، مع إعطاء الأولوية لـEthereum بدلاً منSolana كبنية تحتية أساسية.