تقرير بحثي｜شرح مشروع Lombard Token وتحليل القيمة السوقية لـ BARD

Bitget App

تداول بذكاء

Bitget

News

Bitget2025/09/17 09:20

عرض النسخة الأصلية

By:Bitget

أولاً: مقدمة عن المشروع

Lombard Finance هو بروتوكول يركز على إدخال Bitcoin إلى نظام التمويل اللامركزي (DeFi)، ويهدف إلى توفير السيولة وفرص العائد لحاملي Bitcoin، مع الحفاظ على السيطرة الكاملة على أصولهم.

المنتج الأساسي للبروتوكول هو LBTC، وهو رمز سائل للستيكينج مرتبط بـ Bitcoin بنسبة 1:1. يمكن للمستخدمين إيداع BTC في بروتوكول Lombard، والقيام بالستيكينج عبر بروتوكول Babylon للحصول على عوائد، واستخدام LBTC في بروتوكولات DeFi للإقراض والتداول وغيرها من العمليات.

تقدم Lombard Finance بنية تحتية متكاملة تشمل:

LBTC: رمز سائل للستيكينج يدعم الاستخدام عبر السلاسل.
Lombard Vaults: خزائن تحت وصاية تديرها مؤسسات رائدة في إدارة المخاطر.
DeFi Marketplace: يقدم خدمات DeFi مثل الإقراض والتداول على عدة شبكات بلوكتشين.
Lombard SDK: يسمح للمطورين بإدراج ودائع BTC الأصلية والعوائد مباشرة في أي سلسلة أو بروتوكول أو محفظة.
Staking: إمكانية الستيكينج مباشرة عبر أربعة مزودي نهائية من Babylon، وتشمل المشغلين Galaxy وKiln وP2P وFigment.

حتى سبتمبر 2025، تم نشر Lombard Finance على 12 شبكة بلوكتشين، وجذب أكثر من 260,000 مستخدم لـ LBTC، وبلغت قيمة TVL حوالي 600 مليون دولار أمريكي، مما يدل على زخم نمو قوي.

ثانياً: ميزات المشروع

1، تحرير قيمة Bitcoin وتعزيز السيولة

يركز Lombard على تحرير سيولة الأصول الرئيسية مثل Bitcoin، حيث يسمح للحاملي الأصول بالحصول على سيولة من خلال رهن الأصول دون الحاجة إلى بيع الأصول الأساسية، مما يحسن بشكل جذري مشكلة السيولة لهذه الأصول ويوسع نطاق استخدامها في نظام DeFi.

2، آلية مبتكرة للستيكينج والإقراض بضمان زائد

يدعم المنصة رهن Bitcoin أو أصول مدعومة أخرى مقابل عملات مستقرة مثل USDT وUSDC، ويعتمد تصميم الضمان الزائد للسيطرة الفعالة على مخاطر الإقراض وضمان أمان البروتوكول وحماية أصول المستخدمين.

3، هيكل لامركزي وتدابير أمان متعددة

تم تطوير منصة Lombard على منصات العقود الذكية مثل Ethereum، وتعتمد هيكل إقراض آلي، وتدعم التفاعل عبر السلاسل مع أصول غير Ethereum مثل Bitcoin. وللحد من مخاطر النقطة الواحدة، أدخلت المنصة محافظ متعددة التوقيع، وتدقيق أمني من طرف ثالث، وصندوق تأمين كإجراءات شاملة لإدارة المخاطر.

4، القيمة البيئية المتعددة لرمز LBARD

LBARD هو الرمز الأصلي لمنصة Lombard، ويؤدي وظائف أساسية مثل دفع الرسوم، الحوكمة، وتوزيع الحوافز. يمكن لحاملي الرمز المشاركة في التصويت على الحوكمة، والحصول على تمكين بيئي ومكافآت من خلال الستيكينج، مما يعزز نشاط المنصة واستدامة تطورها.

ثالثاً: النموذج الاقتصادي

إجمالي المعروض من الرموز

تم تثبيته عند 1 مليار قطعة $BARD. خلال حدث إنشاء الرمز (TGE) سيتم إدخال 22.5% (225 مليون قطعة) مباشرة إلى التداول كمكافآت للمستخدمين والمشاركين الأوائل. وسيتم فتح بقية المعروض تدريجياً خلال 48 شهراً بعد TGE لضمان التنمية المستدامة على المدى الطويل.

تقرير بحثي｜شرح مشروع Lombard Token وتحليل القيمة السوقية لـ BARD image 1

توزيع الرموز

35% مخصصة للمجتمع والنظام البيئي، وتشمل:

المساهمون الأوائل (Early Contributors): 56,600,000، تشمل 55,000,000 للإيردروب، يتم فتحها على موسمين، وKaito Leaderboard 1,600,000، ما يعادل 5.66% من إجمالي المعروض؛
بيع المجتمع (Community Sale): 15,000,000، يتم فتحها بالكامل عند TGE، ما يعادل 1.5% من إجمالي المعروض؛
تحفيز النظام البيئي (Ecosystem Activation & Development): 278,400,000، منها 93,400,000 لتحفيز المستخدمين وتفتح فوراً؛ و185,000,000 لتطوير النظام البيئي على المدى الطويل وتفتح خطياً خلال 24 شهراً. ما يعادل 27.84% من إجمالي المعروض.

20% مخصصة للمستثمرين الأوائل (Early Investors): قفل لمدة 48 شهراً، وفتح خطي بعد 12 شهراً؛

25% مخصصة للمساهمين الأساسيين (Core Contributors): قفل لمدة 48 شهراً، وفتح خطي بعد 12 شهراً؛

20% مخصصة للمؤسسة (Liquid Bitcoin Foundation): منها 21.25% (42,500,000) تفتح عند TGE، والباقي 78.75% (157,500,000) يتم فتحها خطياً خلال 3 سنوات.

تقرير بحثي｜شرح مشروع Lombard Token وتحليل القيمة السوقية لـ BARD image 2

استخدامات الرمز

BARD هو الرمز الأساسي للمشاركة في نظام Lombard البيئي، ويؤدي أربع وظائف رئيسية:

1، الحوكمة يشكل BARD دعامة طبقة الحوكمة في Lombard، مما يمكّن المجتمع من المشاركة الفعالة في قرارات تطوير البروتوكول. يمكن للحاملي التصويت على قضايا رئيسية مثل تكوين مجموعة المدققين، هيكل الرسوم، خارطة الطريق للمنتجات، وتوزيع صندوق النظام البيئي عبر Liquid Bitcoin Foundation (LBF).

2، الأمان يلعب BARD دوراً مهماً في حماية البنية التحتية الأساسية لـ Lombard. عند الإطلاق، يمكن للحاملي رهن $BARD لضمان أمان تحويل LBTC عبر السلاسل باستخدام بنية Chainlink CCIP وSymbiotic. يوفر ذلك طبقة أمان لامركزية للبروتوكول ويمكن توسيعها مع نمو تبني البروتوكول.

3، تطوير النظام البيئي BARD هو محفز تأثير الشبكة في Lombard، حيث يوجه الموارد لتسريع التبني وتوسيع تأثير البروتوكول. من خلال Liquid Bitcoin Foundation (LBF)، يمكن لحاملي $BARD تمويل صندوق النظام البيئي، وبناء شراكات تجارية، ودعم البحث والتطوير المتقدم. تضمن هذه المبادرات قابلية التوسع للبنية التحتية لـ Lombard وتطورها المستمر، وتطلق فرصاً اقتصادية بمليارات الدولارات، وتعزز مكانة Bitcoin في التمويل على السلسلة.

4، فائدة بروتوكول Lombard

من اليوم الأول، يسمح $BARD للحاملي بالوصول والمشاركة في مجموعة منتجات Lombard المتنامية — مع توفير وصول أولوية، شروط تفضيلية وميزات محسنة. مع مرور الوقت، ستتوسع فائدته من خلال الابتكار المدفوع بالحوكمة، مما يضمن بقاء $BARD في قلب بنية ومنتجات Lombard.

رابعاً: توقعات القيمة السوقية

باعتبار Lombard Token مشروعاً ناشئاً في مجال DeFi، قد يركز في البداية على تطبيقات مالية رئيسية مثل الإقراض، الستيكينج ودعم السيولة. لا يزال في مرحلة مبكرة ولم يتم إدراجه على نطاق واسع في منصات بيانات العملات الرقمية الرئيسية. بافتراض أن المعروض المتداول هو 1.2 مليار قطعة، فإن القيمة السوقية المتداولة حوالي 12 مليون دولار (بسعر حالي 0.01 دولار)، وبعد التخفيف الكامل للإصدار الإجمالي حوالي 9.5 مليون دولار. مع تقدم التنفيذ وزيادة الوعي في السوق، يمتلك Lombard Token إمكانات تنافسية وابتكارية وقد يصبح لاعباً رئيسياً في قطاع DeFi.

مقارنة القيمة

استناداً إلى أداء السوق لرموز مماثلة في نظام Bitcoin البيئي، يبلغ المعروض المتداول الحالي لـ $BARD حوالي 225 مليون قطعة، ومن المتوقع أن يتراوح سعره العادل بين 0.27 دولار إلى 0.77 دولار للقطعة، ما يعادل قيمة سوقية متداولة بين 100 مليون دولار إلى 225 مليون دولار. وفي التقييم الوسيط، قد يكون سعر $BARD حوالي 0.61 دولار للقطعة، وقيمته السوقية المتداولة حوالي 157.5 مليون دولار.

تقرير بحثي｜شرح مشروع Lombard Token وتحليل القيمة السوقية لـ BARD image 3

خامساً: معلومات الفريق والتمويل

الفريق

تأسس فريق Lombard Finance في عام 2024، ويركز على بناء بنية تحتية لامركزية لـ Bitcoin DeFi. يضم الفريق الأساسي:

Jacob Phillips: المؤسس المشارك، شغل مناصب قيادية في عدة مشاريع بلوكتشين، مسؤول عن التخطيط الاستراتيجي واتجاه المنتج.
Olivia Thet: مديرة الهندسة، شغلت مناصب تقنية قيادية في عدة مشاريع DeFi.
Matthew Donovan: مسؤول تطوير الأعمال، شغل مناصب عليا في القطاع المالي التقليدي، مسؤول عن توسيع الشراكات واستراتيجية السوق.
Charlotte Dodds: مسؤولة التسويق، لديها خبرة طويلة في تسويق مشاريع البلوكتشين، ومتخصصة في بناء المجتمع ونشر العلامة التجارية.

يغطي خلفية الفريق مجالات مثل البنوك الاستثمارية، صناديق التحوط، رأس المال الاستثماري، تصميم المنتجات الأصلية للعملات الرقمية والهندسة في DeFi، ويمتلكون خبرة مركبة في التمويل التقليدي والبلوكتشين.

التمويل

حتى سبتمبر 2025، بلغ إجمالي التمويل التراكمي لـ Lombard Finance حوالي 111.7 مليون دولار أمريكي، وتشمل جولات التمويل التالية:

جولة البذرة (Seed Round): يوليو 2024، جمع 16 مليون دولار، من مستثمرين رئيسيين مثل Polychain Capital وForesight Ventures وMantle وغيرهم.
الجولة الاستراتيجية (Strategic Round): أكتوبر 2024، جمع 1 مليون دولار، لدعم توسيع وتطوير المشروع.
بيع المجتمع (Community Sale): من 26 أغسطس إلى 2 سبتمبر 2025، عبر منصة Buidlpad، وكان الهدف جمع 6.75 مليون دولار، بينما بلغ الاكتتاب الفعلي 94.7 مليون دولار، بنسبة اكتتاب زائدة 1400%.

تقرير بحثي｜شرح مشروع Lombard Token وتحليل القيمة السوقية لـ BARD image 4

سادساً: تحذير من المخاطر المحتملة

1، مخاطر الأمان التقني:

يتعاون Lombard في إدارة الأصول عبر سلاسل متعددة وجسور عبر السلاسل لتحقيق الحفظ اللامركزي وإصدار LBTC، وخلال هذه العملية قد توجد ثغرات أمنية محتملة في العقود الذكية والجسور عبر السلاسل، وإذا لم تكن تدابير الأمان كافية فقد يتعرض المستخدمون لخسائر، مما يؤثر على سمعة المنصة وثقة المستخدمين.

2، مخاطر المنافسة في السوق وتبني المستخدمين:

في مجال سيولة Bitcoin وDeFi، يواجه Lombard منافسة قوية من بروتوكولات ناضجة مثل WBTC وRenBTC، كما يتأثر بسرعة تبني DeFi على Bitcoin. إذا لم يتمكن المنصة من بناء حواجز منتجات فريدة أو تعاون بيئي واضح، فقد تتعرض حصتها السوقية وقيمة تداول الرمز للضغط.

3، تحليل شامل لمخاطر البيع:

ضغط البيع قصير الأجل (بداية TGE): يأتي بشكل رئيسي من المساهمين الأوائل وبيع المجتمع، ويشكل حوالي 7% من إجمالي المعروض، والضغط محدود.

ضغط البيع متوسط الأجل (بعد 12 شهراً): يبدأ المستثمرون الأوائل والمساهمون الأساسيون في فتح الرموز، ويبلغ متوسط الفتح الشهري حوالي 9 ملايين قطعة، وإذا كانت قدرة السوق على الاستيعاب غير كافية فقد تحدث تقلبات في الأسعار.

ضغط البيع طويل الأجل (2-3 سنوات): يتم فتح تحفيز النظام البيئي وصندوق المؤسسة خطياً شهرياً، والضغط مستقر نسبياً ويمكن امتصاصه عبر التطبيقات البيئية.

تقرير بحثي｜شرح مشروع Lombard Token وتحليل القيمة السوقية لـ BARD image 5

بشكل عام، تم تصميم آلية إطلاق رموز $BARD لتشمل قفل أولي + فتح خطي متوسط وطويل الأجل، مما يساعد على الحد من البيع المركز، وضغط البيع يمكن السيطرة عليه، ولكن يجب الانتباه للضغط المتوسط بعد 12 شهراً.