انتهاء صلاحية خيارات بقيمة 4.6 مليار دولار يثير مخاوف التقلبات لـ Bitcoin و Ethereum

يستعد سوق العملات الرقمية لتقلبات متزايدة مع انتهاء صلاحية خيارات Bitcoin وEthereum بقيمة تزيد عن 4.6 مليارات دولار اليوم. قد يكون لهذا الحدث المحوري تأثير حاسم على حركة الأسعار قصيرة الأجل لكلا الأصلين الرائدين.

يحذر المحللون من أن انتهاء صلاحية سبتمبر يحمل وزناً إضافياً، إذ يرتبط تاريخياً بأداء أضعف وسيولة أقل عبر الأصول الرقمية.

انتهاء صلاحية خيارات Bitcoin وEthereum مع وجود 4.6 مليارات دولار على المحك

تهيمن Bitcoin (BTC) على هذه الجولة من الخيارات المنتهية الصلاحية، بقيمة اسمية تبلغ 3.38 مليارات دولار. ووفقاً لـ Deribit، يبلغ إجمالي الفائدة المفتوحة 30,447 عقداً.

نقطة الألم القصوى، حيث تنتهي أكبر عدد من الخيارات بلا قيمة، هي 112,000 دولار. في الوقت نفسه، تبلغ نسبة البيع إلى الشراء 1.41، مما يشير إلى ميزة للمراكز الهبوطية وسوق يميل إلى الحذر.

خيارات Bitcoin المنتهية الصلاحية. المصدر:  Deribit

تواجه Ethereum أيضاً انتهاء صلاحية حاسماً بقيمة اسمية تبلغ 1.29 مليار دولار. الفائدة المفتوحة هي 299,744 عقداً، مع مستوى الألم الأقصى عند 4,400 دولار.

تشير نسبة البيع إلى الشراء البالغة 0.77 إلى طلب أقوى على خيارات الشراء (الشراء)، رغم أن المحللين لاحظوا تراكمًا كبيرًا فوق مستوى 4,500 دولار. وقد سلطت Deribit الضوء على هذا الانحراف.

“…التدفقات تميل إلى التوازن، لكن خيارات الشراء تتراكم فوق 4.5 آلاف دولار، مما يترك إمكانية للصعود”، كما أشارت Deribit.

خيارات Ethereum المنتهية الصلاحية. المصدر:  Deribit

سلط محللو Greeks.live الضوء على التقلب الضمني (IV) لـ Ethereum، مشيرين إلى أن التقلب الضمني قصير الأجل قد ارتفع نحو 70%. وهذا يشير إلى توقعات متزايدة لتقلبات الأسعار بعد أن صحح سعر Ethereum أكثر من 10% من ذروته الأخيرة.

“ضعف الأسهم الأمريكية ومؤشر WLFI زاد من تشكك السوق”، كما كتب محللو Greeks.live.

وبالمثل، ارتد التقلب الضمني عبر آجال Bitcoin إلى حوالي 40% بعد تصحيح استمر شهراً. ومن الجدير بالذكر أن هذا التراجع شهد انخفاض سعر Bitcoin بأكثر من 10% من أعلى مستوى له على الإطلاق.

ومع ذلك، يرى المحللون موقفاً دفاعياً بين المتداولين. والدليل على ذلك هو تسارع تداول الكتل في خيارات البيع، والتي تمثل ما يقرب من 30% من حجم الخيارات اليوم.

المحللون يحذرون من ضعف سبتمبر

ومع ذلك، يتغير شعور السوق بسرعة. شددت Greeks.live على أن شهر سبتمبر كان تاريخياً شهراً صعباً للعملات الرقمية. غالباً ما تؤدي عمليات التدوير المؤسسية وتسويات الربع السنوي إلى كبح تدفقات رأس المال.

“سوق الخيارات، بشكل عام، يفتقر إلى الثقة في أداء سبتمبر”، أضاف المحللون.

الاتجاه الهبوطي السائد وتراجع الأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية يجعلان تجنب المخاطر هو السمة الرئيسية.

مع اقتراب انتهاء صلاحية الخيارات، تميل أسعار Bitcoin وEthereum إلى الاقتراب من مستويات الألم القصوى الخاصة بها. بالنسبة لـ Bitcoin، يتم التداول عند 111,391 دولاراً في وقت كتابة هذا التقرير، مما يعني ارتفاعاً طفيفاً إلى 112,000 دولار. وينطبق الشيء نفسه على Ethereum، التي تم تداولها عند 4,326 دولاراً وقت النشر.

مع حلول شهر التسليم للربع الثالث اليوم، قد تؤدي أنماط السيولة ونشاط التدوير إلى تضخيم التقلبات في كلا الاتجاهين.

لذلك، قد يهيمن الشعور الدفاعي مع استعداد المتداولين لفترة ضعف مطولة أو اختراق محتمل بمجرد انتهاء الصلاحية. ومع ذلك، يميل السوق إلى الاستقرار بعد الساعة 8:00 بالتوقيت العالمي عندما تنتهي صلاحية الخيارات على Deribit.

يبقى السؤال الحاسم ما إذا كان انتهاء الصلاحية سيبقي Bitcoin وEthereum بالقرب من مستوياتهما الحالية أو سيكون بمثابة محفز للتعافي.

ديناميكيات الخيارات قد تمارس ضغطاً مغناطيسياً على المدى القريب، مع وجود نقطة الألم القصوى فوق الأسعار الحالية بقليل لكل من BTC وETH.

إذا استمر التاريخ، فقد يواصل سبتمبر تحدي المضاربين على الصعود، لكن الموقف الدفاعي المتزايد في السوق يشير إلى أن أي مفاجأة صعودية قد تقابل بإعادة تموضع هجومية بنفس القدر.