خزائن Solana تنمو - لكنها بالكاد تقوم بتكديس أي SOL

يُظهر متتبع جديد لشركات Solana DAT (خزينة الأصول الرقمية) نقطة بيانات مذهلة. فهذه الشركات الحائزة بالكاد تقوم بتكديس أي من عملة SOL. إذ أن 13 شركة تتحكم في أكثر من 1.73 مليار دولار من الرموز، لكنها تقوم بتكديس حوالي 7% فقط منها.

تُظهر خزائن ETH أن التكديس يمكن أن يوفر حلولًا ضرورية للغاية بالإضافة إلى مخاطر جديدة. فقط شركتان من شركات SOL تقومان بتكديس حيازات كبيرة، لذا يمكن أن يكون أداؤهما بمثابة مؤشر مهم للسوق.

معظم DATs لا تقوم بتكديس Solana

تعتبر Solana DATs رائجة للغاية في الوقت الحالي؛ ففي الأسبوع الماضي، أعلنت ثلاث شركات عن خطط لشراء SOL بقيمة 1 مليار دولار، وارتفعت أسهم شركة أخرى بعد خطة استثمار خزينة بقيمة 400 مليون دولار.

مع هذا النوع من الاستحواذات، قامت Strategic SOL Reserve ببناء متتبع لتقييم حيازات وسلوكيات هذه الشركات:

تحديث رئيسي: 3 إدراجات مؤسسية جديدة = تتبع أكثر من 2.18 مليون SOL! تم إطلاق ميزات جديدة:⁰ مصادر تحقق جديدة⁰ تاريخ كامل لأسعار الأسهم والرسوم البيانية⁰ ملفات تعريف القيادة مع الخلفيات المهنية⁰ بيانات تاريخية لشراء SOLالبيانات أصبحت حقيقية. pic.twitter.com/sbdRg1blCk

— Solana Reserve (@ReserveSolana) 26 أغسطس 2025

هذه الأداة ليست شاملة، لكنها تراقب حاليًا 13 حاملًا خاصًا لـ SOL يمثلون مجتمعين 1.44% من إجمالي المعروض من الرمز.

أثناء جمع هذه البيانات، اكتشف المشروع نقطة بيانات مثيرة للاهتمام: هذه DATs بالكاد تقوم بتكديس أي من Solana الخاصة بها. فعلى الرغم من حيازتها لـ 1.73 مليار دولار من SOL، إلا أن أقل من 7% من ذلك يتم تكديسه حاليًا.

تكديس Solana DAT. المصدر: Strategic SOL Reserve

علاوة على ذلك، فقط 2 من أصل 13 DATs التي تتم مراقبتها تقوم بتكديس أي Solana على الإطلاق. كلتا الشركتين، DeFi Development و SOL Strategies، بدأتا في شراء Solana قبل أن يصبح الاستحواذ المؤسسي اتجاهًا.

بدأت SOL Strategies في الشراء منذ أكثر من عام، وهي تقوم بتكديس حصة كبيرة من حيازاتها.

فلماذا لا تقوم الشركات التسع الأخرى بتكديس أي Solana؟ هل يفوتهم فرصة كبيرة، أم أن هذه خطة عمل معقولة؟

مقارنات مع Ethereum

لجمع المزيد من البيانات، قد يكون من المفيد مقارنة الرمز مع Ethereum، الذي يشهد تدفقًا هائلًا من تكديس DAT.

من ناحية، يمكن أن يخفف التكديس بعض المشكلات الأساسية في استراتيجية DAT. إذ تحتاج خزينة الأصول إلى تدفقات نقدية مستمرة لشراء المزيد من الرموز، لكنها غالبًا ما تجمع الأموال حصريًا من خلال عروض الأسهم.

الكثير من جولات التمويل هذه قد تسبب مخاوف من تخفيف حصص المساهمين، وقد تسببت هذه المشكلة مؤخرًا في مشاكل لـ ETHZilla. التكديس يولد دخلًا سلبيًا، مما قد يخفف من هذا القلق.

إذا تمكنت DATs من جمع الأموال بطرق أخرى، فسيمنحها ذلك مرونة أكبر للتصرف بحرية. لكن هذا ليس اقتراحًا خاليًا من المخاطر. ففي الأشهر الأخيرة، أدت تغيرات طفيفة في الأسعار إلى موجات ضخمة من فك التكديس لم تستطع ETH التعامل معها.

لم يتم بناء البلوكشين الخاص بها لهذا النوع من التكديس المؤسسي، لذا يمكن أن يؤدي الازدحام التقني مع ضغط البيع إلى خلق وضع خطير.

إذًا، إذا كان لتكديس الرموز مزايا وعيوب، ماذا يمكن أن تتعلم Solana DATs من ذلك؟ في الوقت الحالي، يمكن أن يكون أكبر اثنين من DAT stakers بمثابة مؤشرات مهمة.

ومع ذلك، يمكن لتعاملات هذه الشركات مع تخفيف حصص المساهمين أو انخفاض الأسعار أن تقدم دروسًا لبقية السوق.

على الأقل، يجب أن توفر المشكلة الثانية الكثير من البيانات. فقط بالأمس، لم تمنع عمليات الاستحواذ الضخمة لـ DAT انخفاض SOL بنسبة 10%. الأصول الرقمية متقلبة للغاية، وستحتاج خزائن Solana إلى تخصيص خطط التكديس الخاصة بها وفقًا لذلك.

في الوقت الحالي، لدى المراقبين اتجاهات لدراستها قبل أن يقرروا ما إذا كانت هذه الخطة تستحق العناء.