بينما تمضي شركة “فيزا” في مسار دمج العملات المستقرة ضمن أعمالها العالمية للمدفوعات، فإنها لم تُصدر حتى الآن عملتها الخاصة. ومع ذلك، ووفقًا لمصادر مطلعة في الشركة نقلًا عن وكالة بلومبرغ، فإن هذا الاحتمال لم يُستبعد تمامًا، إذ لا يزال إصدار عملة VUSD أو ما شابه أمرًا مطروحًا على الطاولة.
يرى بعض المحللين أن العملات المستقرة تُشكّل أكبر تهديد واجهته فيزا على الإطلاق لنموذج أعمالها التقليدي، ويستدلّون على ذلك بجملة من المؤشرات الواضحة. فعلى سبيل المثال، صرّح “جيريمي ألير”، الرئيس التنفيذي لشركة سيركل، في يوليو الماضي بأن “عملات العملات المستقرة أصبحت الوسيلة الأساسية لإتمام المعاملات عبر الإنترنت”.
ورغم أن فيزا لا تكشف عن النسبة الدقيقة لمعاملاتها التي تتم شخصيًا مقارنةً بالمعاملات عبر الإنترنت، فإن دراسة أجراها مجلس الاحتياطي الفيدرالي عام 2022 أظهرت أن المعاملات عن بُعد تمثل نحو 36.2% من جميع مدفوعات البطاقات. وبناءً على ذلك، إذا أصبحت العملات المستقرة كما يتوقع ألير هي “العملة الافتراضية للإنترنت”، فقد تخسر فيزا أكثر من ثلث إيراداتها من رسوم المعاملات.
في مواجهة هذه المخاطر المحتملة، بادرت الشركة عام 2021 بإطلاق تجربة تجريبية لدمج عملة USDC ضمن أنظمة التسوية الخاصة بها. ومنذ ذلك الحين، وسّعت فيزا نطاق حلول تسوية العملات المستقرة عبر الحدود لتشمل أسواقًا جديدة وشبكات بلوكتشين إضافية. وقد شدّد كبار مسؤولي الشركة على أن دور العملات المستقرة بالنسبة لهم يتمثل أساسًا في كونها أداة للتسوية عبر الحدود، لا بديلًا عن البطاقات في مدفوعات التجزئة.
تقوم هذه الرؤية على مبدأ التعايش بين البطاقات والعملات المستقرة في منظومة مدفوعات عالمية تكافلية، وهو ما يفتح المجال أمام فرص متبادلة لكل من مخططات البطاقات ومصدري العملات المستقرة. وقد نجحت فيزا بالفعل، من خلال دمج USDC، في تسوية معاملات بقيمة مئات الملايين من الدولارات، ما منح دفعة قوية لشركة سيركل، الجهة المصدرة للعملة.
وإذا قررت فيزا إصدار عملتها المستقرة الخاصة، فإنها ستتمكن من الاستغناء عن الوسطاء وجني الإيرادات الاحتياطية بنفسها من العملات المستقرة المستخدمة على شبكتها. في هذا السياق، اتخذت منافستها ماستركارد خطوة مشابهة من خلال انضمامها إلى شبكة Paxos Global Dollar Network، التي تتيح للمشاركين صكّ واسترداد عملة USDG مع تقاسم الإيرادات.
وفي الوقت ذاته، تدرس البنوك والمؤسسات المالية الكبرى، إضافة إلى شركات التجزئة، مفاهيم مماثلة. فالمؤسسات المالية ترى في العملات المستقرة وسيلة لتحديث أنظمة الدفع مع الحفاظ على الامتثال التنظيمي، بينما تتطلع إليها شركات التجزئة لتحقيق تسويات أسرع وخفض محتمل في رسوم المعاملات.
حاليًا، يظل سوق العملات المستقرة تحت هيمنة المُصدرين الأصليين من عالم العملات الرقمية، لكن المشهد قد يتغير بسرعة إذا دخلت شبكات البطاقات والبنوك وشركات التكنولوجيا المالية، وحتى شركات التجزئة الكبرى، في منافسة مباشرة من خلال إصدار عملاتها الخاصة.
وبالنسبة لفيزا، فإن الانضمام إلى نادي مُصدري العملات المستقرة لن يفتح فقط أبوابًا جديدة للإيرادات، بل سيُشكل أيضًا وسيلة لحماية حصتها السوقية وترسيخ موقعها كلاعب محوري في منظومة المدفوعات العالمية.
