سعر البيتكوين – ارتفاع الأرباح بنسبة 21%، هل بدأ سباق الصعود الأخير للتو؟

أظهر نشاط سعر البيتكوين (BTC) تحولًا حادًا في ربحية المستثمرين على مدار الأسابيع الثلاثة الماضية. في الفترة من 8 أبريل إلى 29 أبريل، ارتفعت نسبة MVRVRV بنسبة 21.84% حيث انتقلت من 1.74 إلى 2.12.

يقارن هذا المقياس القيمة السوقية الحالية للبيتكوين بمتوسط التكلفة التي حصل بها حاملو العملات على عملاتهم. يشير هذا التغيير إلى ارتفاع الأرباح غير المحققة في الشبكة بأكملها.

مع ارتفاع قيمة البيتكوين بالدولار الأمريكي بشكل مطرد، انتقل المزيد من المستثمرين إلى صفقات مربحة. وعادةً ما يتسبب ذلك في حدوث تغييرات في نشاط السوق، على سبيل المثال، زيادة نشاط البيع من أصحاب الأجل القصير الذين يقصدون جني الأرباح.

يتزايد مؤشر MVRVRV، ولكنه لا يزال أقل من مستويات قمم السوق الصاعدة السابقة. وقد تطابقت قمم الدورات السابقة مع قيم MVRV بهذا الارتفاع، حوالي 3.5 إلى 4.0. عند مستواه الحالي، قد لا يزال أمام السوق مجال للتحرك صعودًا قبل أن يقترب من تلك المستويات القصوى السابقة.

Bitcoin MVRV Ratio | المصدر: CryptoQuant

تراجع نشاط حاملي السندات طويلة الأجل إلى طبيعته الطبيعية

بالإضافة إلى ارتفاع الأرباح، تُظهر البيانات أيضًا أن حاملي العملات طويلة الأجل أصبحوا أقل نشاطًا. فقد عاد مقياس أيام العملات المدمرة (CDD) لمدة 60 يومًا، والذي يتتبع متى يتم نقل العملات القديمة، إلى مستوياته الطبيعية بعد أن كان مرتفعًا في معظم عام 2024.

من يناير حتى فبراير، تحركت حيازات البيتكوين الأقدم (BTC بالدولار الأمريكي) بشكل أكثر تواترًا، مما يشير إلى أن المستثمرين ذوي الخبرة كانوا يعيدون تمركزهم أو يصرفون أموالهم. ومع ذلك، فقد تغير هذا الاتجاه في شهر مارس. وبحلول 27 مارس، انخفضت قيمة CDD إلى واحدة من أدنى قراءاتها منذ شهور.

أيام العملات المدمرة | المصدر: CryptoQuant

يشير هذا الانخفاض إلى أن حاملي الأسهم طويلة الأجل أصبحوا الآن أقل نشاطًا على الشبكة. يشير انخفاض الحركة من هذه المجموعة بشكل عام إلى انخفاض ضغط البيع وزيادة استقرار العرض. عندما تظل العملات في حالة خمول، فقد يدعم ذلك سعر البيتكوين (BTC بالدولار الأمريكي) عن طريق تقليل العرض المتاح في السوق.

وفي بعض الأحيان، تتبع فترات انخفاض CDD التي تلي النشاط المرتفع، تراكمات تسبق في كثير من الأحيان الحركة التالية في اتجاه السوق.

استمرار ضغوط البيع على المدى القصير

على الرغم من أن المقاييس طويلة الأجل تشير إلى انخفاض الضغط، إلا أن بيانات التداول قصيرة الأجل تشير إلى تباطؤ محتمل. أظهر مؤشر دلتا ضغط الشراء/البيع – وهو أداة تُستخدم لتتبع قوة المشتري مقابل قوة البائع – قيمًا مرتفعة منذ أوائل مارس.

انخفض هذا المؤشر لأول مرة في 6 مارس وبلغ ذروته في 18 مارس. ومنذ ذلك الحين، ظل المؤشر في نطاق سبق في الماضي تصحيحات مؤقتة في الأسعار منذ ذلك الحين. وبشكل عام، إذا كانت القراءات أعلى من الصفر، فإن ذلك يسلط الضوء على تراجع المشترين وتعزيز البائعين.

دلتا ضغط بيع/شراء البيتكوين (90)| المصدر: CryptoQuant

هذه ليست إشارة قائمة بذاتها، ولكنها إشارة يراقبها العديد من المتداولين بحثًا عن إشارات على تراجع الزخم. وعلى الرغم من الظروف المواتية على المدى الطويل، فإن السوق على المدى القصير قد لا تزال تميل لصالح البائعين وفقًا للبيانات الحالية.

يمكن أن تساعد مراقبة هذا المقياس جنبًا إلى جنب مع المؤشرات الأخرى في قياس ما إذا كانت قوة سعر البيتكوين الأخيرة ستصمد أم ستواجه مقاومة على المدى القصير.

توقعات أسعار البيتكوين تُظهر زخمًا في السوق، مع وجود مخاطر في المستقبل

إن النظرة العامة لسوق البيتكوين (BTC بالدولار الأمريكي) هي نظرة عامة لسوق البيتكوين (BTC USD) هي نظرة نمو مستمر مع وجود علامات على الحذر المحتمل على المدى القريب. في الآونة الأخيرة، تؤكد الزيادة في الأرباح غير المحققة (نسبة MVRV) أن العديد من المستثمرين في منطقة الربح. وعادةً ما يساعد ذلك على تعزيز الثقة في السوق، ولكن في بعض الأحيان يقوم بعض حاملي الأسهم بجني الأرباح بالقرب من مناطق المقاومة.

كما هدأ سلوك حاملي الأسهم على المدى الطويل أيضًا في الوقت نفسه. ومع ذلك، يبدو كما لو أن عمليات البيع من المحافظ الكبيرة الخاملة قد تباطأت مع عودة الإيداع المضمون إلى مستوياته الطبيعية. وقد تساعد زيادة الإقبال على الشراء في دعم الأسعار إذا كان هذا التحول يمكن أن يتطابق مع مستويات العرض الحالية أو يتجاوزها.

ومن ناحية أخرى، تظهر إشارات بيع قوية على المدى القصير. إذا تباطأ نشاط الشراء أكثر، فمن الممكن حدوث تراجع في سعر البيتكوين. ويشير هذا النمط إلى أن السوق لم يبدأ في الوصول إلى الذروة النهائية بعد، ولكنها لا تزال تواجه تحديًا في صعودها.

في هذه الأثناء، يمكن للمستثمرين مراقبة المؤشرات طويلة وقصيرة الأجل لمعرفة ما إذا كان هذا يشير إلى النهاية أو مجرد توقف قصير قبل تحقيق المزيد من المكاسب.