ارتفاع الرسوم الجمركية قد يؤدي إلى تخفيضات في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بأسلوب "الركود"

وفقًا لتقرير Jinse، فإن تقريرًا بحثيًا صادرًا عن شركة الصين الدولية لرأس المال (CICC) يدرس سيناريوهين. الأول هو حيث تفتقر المفاوضات بين الولايات المتحدة وشركائها التجاريين إلى تقدم كبير، وبعد 90 يومًا، تستمر المعدلات الجمركية الفعلية للولايات المتحدة في البقاء مرتفعة. في هذه الحالة، تسيطر تأثيرات الدخل، مما يؤدي إلى ضعف الطلب الاقتصادي، مما قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى بدء تخفيض أسعار الفائدة اعتبارًا من يوليو، بمقدار تخفيض إجمالي يصل إلى 100 نقطة أساس للسنة. السيناريو الآخر هو أن تسفر المفاوضات عن نتائج ويتم خفض الرسوم الجمركية. في ظل هذا السيناريو، تسيطر تأثيرات الإحلال، مما يؤدي إلى صدمات طلب معتدلة نسبيًا، لكن الضغوط التضخمية تكون أكثر استدامة، مما قد يتسبب في تأخير الاحتياطي الفيدرالي في تخفيف سياسته النقدية وتخفيض بسيط في أسعار الفائدة في ديسمبر. بالنسبة للسوق، على الرغم من أن التسهيل النقدي يأتي أبكر في السيناريو الأول، فإن تخفيض أسعار الفائدة على طريقة "الركود" يعكس تدهورًا في الأساسيات الاقتصادية، مما سيؤدي بالتالي إلى تقييد الأصول الخطرة.