ما هي سياسة ترامب الجديدة حول التشفير في حسابات 401(k) وكيف قد تؤثر عليك؟
في 7 أغسطس 2025، قام الرئيس دونالد ترامب بالتوقيع على أمر تنفيذي من شأنه أن يغير طريقة استثمار الأمريكيين لتقاعدهم. ولأول مرة، قد تشمل خطط الادخار التقاعدية 401(k) قريباً العملات الرقمية وغيرها من الأصول البديلة—مثل الملكية الخاصة والعقارات—إلى جانب المزيج المعتاد للأسهم والسندات. ووفقًا للإدارة، فإن الهدف هو "ديمقراطية" فرص الاستثمار، مما يمنح المدخرين العاديين إمكانية الوصول إلى فئات الأصول التي كانت في السابق مقتصرة على الأغنياء أو المؤسسات الكبرى.
قد تبدو العناوين الرئيسية وكأنها حلم لمستثمري العملات الرقمية، لكن الواقع أكثر تعقيداً. فهذه السياسة تهيئ الساحة للتغييرات التنظيمية، وليست منح وصول فوري. سيستغرق الأمر وقتاً كي تتكيف الوكالات ومزودو الخطط وأرباب العمل—ومع ذلك، يجلب هذا التحول مكافآت محتملة ومخاطر كبيرة في نفس الوقت. للمستثمرين الأفراد في العملات الرقمية في الولايات المتحدة، لم يعد السؤال ما إذا كانت العملات الرقمية ستدخل في خطط 401(k)، بل كيف ستعيد تشكيل تخطيط التقاعد عندما تصل.
ما هو الأمر التنفيذي لترامب بشأن خطط 401(k) والعملات الرقمية؟
أي نقاش حول الأمر التنفيذي لترامب يبدأ بفهم أساسيات خطة 401(k). خطة 401(k) هي برنامج ادخار تقاعدي ترعاه جهة العمل في الولايات المتحدة، يتيح للموظفين تخصيص جزء من رواتبهم في حساب استثماري، غالبًا قبل خصم الضرائب (أو بعد الضرائب لحساب Roth 401(k)). وعادة ما تُستثمر الأموال في أصول تقليدية مثل الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار المشتركة، وتنمو دون فرض ضرائب حتى التقاعد. يطابق العديد من أصحاب العمل المساهمات، مما يضيف دفعة إضافية للمدخرات. حتى الآن، التزم معظم خطط 401(k) بهذه الاستثمارات التقليدية، وتجنبوا الأصول البديلة عالية المخاطر.
يهدف الأمر التنفيذي الذي أصدره الرئيس دونالد ترامب في أغسطس 2025 إلى تغيير ذلك. فهو يفتح الباب لإدراج العملات الرقمية والاستثمارات البديلة الأخرى—مثل الملكية الخاصة والعقارات—ضمن خطط 401(k). وقد يمنح ذلك ملايين المدخرين من أجل التقاعد إمكانية الوصول إلى الأصول التي كانت محصورة سابقًا على المستثمرين الأثرياء والمؤسسات الكبرى. ومع ذلك، فهو ليس تحولاً فورياً—بل يبدأ هذا الأمر عملية تنظيمية ستستغرق وقتاً للتنفيذ.
بموجب التوجيه، يتعين على وزارة العمل الأمريكية (DOL)—وهي الجهة التي تنظم الخطط التقاعدية التي يرعاها أرباب العمل—مراجعة إرشاداتها الائتمانية. الائتمانيون، وهم الأفراد أو اللجان المسؤولة عن إدارة استثمارات الخطط، لديهم واجب قانوني بالتصرف بما يخدم مصلحة المشاركين الفضلى. ستوضح القواعد المحدثة كيف يمكنهم إدراج الأصول البديلة مثل العملات الرقمية بشكل مسؤول أثناء الوفاء بهذه الالتزامات، على الأرجح من خلال وضع معايير لتقييم المخاطر، والتنوع، وتثقيف المشاركين.
كما يتطلب الأمر من وزارة العمل التنسيق مع وزارة الخزانة، ولجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، ووكالات أخرى لإنشاء إطار تنظيمي متسق. وستكون مشاركة لجنة الأوراق المالية والبورصات أساسية، فقد تحتاج إلى تعديل قواعدها للسماح لصناديق الاستثمار المرتبطة بالعملات الرقمية أو الملكية الخاصة أن تُدرج ضمن خطط 401(k) دون مشاكل في الامتثال. الهدف المعلن للإدارة هو "ديمقراطية" الوصول إلى فرص الاستثمار، وتوجيه جزء من تريليونات الدولارات المحتجزة في حسابات 401(k) نحو قطاعات النمو المرتفع. يرى الداعمون في هذا الخطوة وسيلة لتعزيز التنويع والعوائد المحتملة، بينما يحذر المنتقدون من أنه قد يجلب مزيداً من التقلبات والمخاطر لمدخرات الأمريكيين التقاعدية.
التاريخ السياسي وراء أمر ترامب بشأن خطط 401(k) والعملات الرقمية
يمثل أمر ترامب التنفيذي تحولاً كبيرًا عن الموقف الفيدرالي السابق تجاه العملات الرقمية في الخطط التقاعدية. في 10 مارس 2022، خلال إدارة بايدن، أصدرت وزارة العمل الأمريكية (DOL) توجيهات تثني بشدة الائتمانيين في خطط 401(k) عن تقديم الأصول الرقمية كخيار استثماري. جادلت الوكالة بأن العملات الرقمية كانت مضاربة، شديدة التقلب، وتفتقر للسجل طويل الأجل المتوقع للمدخرات التقاعدية. وطُلب من الائتمانيين ممارسة "أقصى درجات الحذر" قبل إدراجها في أي خطة.
كان للأمر أثر فوري. حتى عندما أعلنت شركة Fidelity Investments في 26 أبريل 2022 أنها ستسمح لأصحاب العمل تقديم Bitcoin في حسابات التقاعد في أماكن العمل، مضت شركات قليلة فقط قدماً. ضغوط اللوائح، إلى جانب التراجع الحاد في الأسواق وانهيارات بارزة في قطاع العملات الرقمية—مثل انهيار Terra/Luna في مايو 2022 وإفلاس FTX في نوفمبر 2022—عززت التصور بأن الأصول الرقمية شديدة الخطورة لمعظم المدخرين للتقاعد.
بدأت النبرة تتغير بعد انتخابات الرئاسة في 5 نوفمبر 2024، عندما عاد ترامب إلى المنصب على منصة مؤيدة للعملات الرقمية. في 28 مايو 2025، قامت وزارة العمل رسمياً بإلغاء توجيهات 2022، عائدةً إلى موقف محايد. أزال هذا حاجزاً تنظيمياً رئيسياً، لكنه لم يصل إلى حد تشجيع إدراج العملات الرقمية في خطط 401(k). وجاء الزخم مع الأمر التنفيذي في 7 أغسطس 2025، الذي أمر الوكالات الفيدرالية بإنشاء إطار داعم لتقديم الأصول البديلة—بما في ذلك العملات الرقمية—ضمن الخطط التقاعدية.
ما الذي يتغير الآن بالنسبة لـ 401(k) والعملات الرقمية
الأمر التنفيذي الأخير لترامب ليس مجرد لفتة رمزية—بل هو توجيه واضح للوكالات الفيدرالية لفتح قوائم الاستثمارات المسموحة في خطط 401(k) لتشمل العملات الرقمية والأصول البديلة الأخرى. التغير الأكثر إلحاحاً هو التحول في السياسة لدى وزارة العمل الأمريكية (DOL). بدلاً من تحذير الائتمانيين من العملات الرقمية، أصبحت الوزارة مكلفة بإنشاء إرشادات مفصلة تشرح كيفية إدراج تلك الأصول بشكل مسؤول. قد يعني ذلك تحديد حدود لنسب التخصيص، واشتراط إفصاحات موسعة عن المخاطر، وتقديم أدوات تعليمية تساعد المشاركين على اتخاذ قرارات مستنيرة.
هناك تغيير آخر هو التنسيق بين عدة وكالات بدأ بالفعل. ستعمل وزارة العمل عن كثب مع لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لمعالجة الحواجز التنظيمية بشأن تقديم صناديق الاستثمار المرتبطة بالعملات الرقمية في الخطط التقاعدية. قد تقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات بمراجعة قواعد الامتثال، مما يسهل لصناديق الاستثمار المشتركة، وصناديق المؤشرات المتداولة (ETF)، وغيرها من الأدوات الاستثمارية التي تحتفظ بالأصول الرقمية التأهل لخطط 401(k). من المتوقع أيضاً أن تقدم وزارة الخزانة رأيها بشأن المعاملة الضريبية ومتطلبات التقارير لهذه الخيارات الجديدة.
بالنسبة لمزودي الخدمات المالية—مثل Fidelity، وVanguard، وBlackRock—فإن هذا التحول هو بمثابة الضوء الأخضر لتصميم منتجات تقاعدية جديدة تجمع بين الاستثمارات التقليدية والأصول البديلة مثل Bitcoin، Ethereum، أو الملكية الخاصة. ستظل هذه المنتجات بحاجة إلى اجتياز التدقيق التنظيمي، لكن إمكانات السوق هائلة نظراً لتريليونات الدولارات في حسابات 401(k) الأمريكية.
بينما يحدد الأمر التنفيذي الاتجاه، سيستغرق التنفيذ وقتاً. صياغة قواعد جديدة، مراجعة التعليقات العامة، وصدور اللوائح النهائية قد يمتد لسنوات قادمة. سيتحرك أرباب العمل بحذر أيضاً، إذ سيتم إدراج خيارات العملات الرقمية تدريجياً مع ظهور إرشادات واضحة ومنتجات استثمارية موثوقة. في الوقت الراهن، تمثل هذه السياسة بداية عملية تمتد لسنوات قد تعيد بصورة جذرية تشكيل الاستثمار التقاعدي في الولايات المتحدة.
ما الذي يجب أن يتوقعه المستثمرون من العملات الرقمية في خطط 401(k)
بالنسبة للمستثمرين الأفراد في الولايات المتحدة، فإن التأثير الأكثر وضوحًا لهذا التحول في السياسة سيكون المزيد من الخيارات. بعد التنفيذ، قد ترى خيارات جديدة في خطة 401(k) الخاصة بك تمكنك من تخصيص جزء من الأصول للعملات الرقمية مثل Bitcoin أو Ethereum، أو لصناديق تكنولوجيا البلوكشين، أو حتى لصناديق "الأصول البديلة" المتنوعة التي تمزج بين العملات الرقمية والعقارات أو الملكية الخاصة. يمكن أن يمنحك هذا التنوع طرقاً إضافية لتنويع محفظتك بخلاف المزيج التقليدي للأسهم والسندات.
ومع ذلك، لا تعني الخيارات الأكثر دائمًا نتائج أفضل. العملات الرقمية معروفة بتقلباتها الشديدة—فقد تتضاعف الأسعار خلال أشهر ثم تنهار بسرعة مماثلة. وبينما قد تعزز مخصصات صغيرة العوائد على المدى الطويل، فإن المخصصات الكبيرة قد تضاعف الخسائر، خاصة إذا حدث تراجع في السوق بالقرب من تاريخ تقاعدك. حتى الأصول البديلة الأخرى مثل الملكية الخاصة والعقارات تحمل مخاطرها، بما في ذلك السيولة المحدودة، هياكل الرسوم المعقدة، والتقييمات غير الشفافة.
من الفوائد المحتملة لإدراج العملات الرقمية في خطط 401(k) هي الميزة الضريبية. العوائد داخل حسابك تنمو دون ضرائب (أو معفاة من الضرائب في Roth 401(k))، لذا لن تدفع ضريبة أرباح رأسمالية مع كل تقلب في القيمة. ومع ذلك، يجب موازنة هذه الميزة مع احتمال التقلبات الكبيرة في قيمة الحساب والرسوم الأعلى المصاحبة للمنتجات الاستثمارية المتخصصة.
من المرجح أن يضع أرباب العمل ومقدمو الخطط قواعد لحماية المشاركين—مثل تحديد نسبة الحد الأقصى للأصول عالية المخاطر التي يمكنك تخصيصها، أو اشتراط إكمال دورة تعليمية قبل الاستثمار. في نهاية المطاف، يعتمد تأثير ذلك عليك على أفقك الزمني، وتحملك للمخاطر، وأهدافك المالية. فقد يشعر المستثمرون الأصغر سناً والذين بقي لديهم عقود حتى التقاعد براحة أكبر عند تخصيص بعض الاستثمار في العملات الرقمية، بينما قد يفضل من اقترب تقاعدهم البقاء مع الاستثمارات الأكثر استقرارا.
خاتمة
قد يشكل الأمر التنفيذي لترامب بداية لتغيير كبير في كيفية بناء الأمريكيين لمدخراتهم التقاعدية. بفتح الباب أمام العملات الرقمية والأصول البديلة في خطط 401(k)، يقدم وعداً بمزيد من الخيارات وفرص التنويع المحتملة الأفضل. لكن مع هذه الفرص تأتي تقلبات أعلى، ومنتجات أكثر تعقيداً، وحاجة لاتخاذ قرارات أكثر حذراً.
إذا شملت خطة 401(k) الخاصة بك لاحقاً خيارات العملات الرقمية، فتعامل معها كجزء من إستراتيجية طويلة الأمد—وليس كرهان قصير المدى. ابدأ بمخصصات متواضعة، وافهم جيداً ما تستثمر فيه، وراقب الرسوم. والأهم من ذلك، توافق مع مدى تحملك للمخاطر والجدول الزمني لتقاعدك. المزيد من الخيارات يمنحك قوة، لكن الاستفادة منها بنجاح يتطلب الانضباط والمعرفة والعقلية طويلة الأجل.
سجل الآن واكتشف عالم الكريبتو الرائع على Bitget!
إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة في هذا المقال لأغراض إعلامية فقط. لا يشكل هذا المقال تأييدًا لأي من المنتجات أو الخدمات المذكورة أو نصيحة استثمارية أو مالية أو للتداول. ينبغي استشارة المختصين المؤهلين قبل اتخاذ قرارات مالية.
