ملخص البيتكوين في عام 2025: التفاؤل الحذر
استحوذت البيتكوين على المتداولين خلال عام 2025. وقد بدأ العام بحماس مدفوع من صناديق تداول العملات المشفرة، ثم انخفض نحو 74 ألف دولار في استسلام شهر أبريل. وبحلول شهر أكتوبر، أدى ارتفاع جديد على الإطلاق إلى مزيد من الإثارة لفترة وجيزة، ولكن تلاشى الزخم سريعًا حيث حوّل شهر نوفمبر تلك النشوة إلى استسلام وأُجبر السوق على إعادة ضبط النفس قبل نهاية العام.
إخلاء المسؤولية: هذا المحتوى مخصص للأغراض المعلوماتية فقط ولا ينبغي تفسيره على أنه نصيحة مالية. يرجى إجراء بحثك الخاص قبل اتخاذ قرارات الاستثمار. ما لم يتم تحديد خلاف ذلك، يتم تشغيل جميع الأفكار والأرقام الواردة في هذه المقالة من خلال بيانات Bitget API الرسمية (اعتبارًا من يوم 22 ديسمبر 2025 الساعة 0:00:00 بالتوقيت العالمي المنسق).
صندوق تداول Euphoria (Trap) في شهر يناير
لقد ارتفع سعر عملة البيتكوين من 94,439.99 دولارًا كسعر افتتاح يوم 1 يناير 2025 إلى أقصى سعر جديد ويبلغ 109,599 دولارًا يوم 19 يناير (+16%). وقد ارتفع إجمالي الأصول لصناديق تداول البيتكوين من 108,984,349,335 دولارًا يوم 1 يناير إلى 125,010286,925 دولارًا يوم 1 فبراير 2025 (المصدر: CoinMarketCap)، وهو ما يُترجم إلى زيادة الطلب بنسبة 15% في شهر واحد فقط. نعم، لقد أظهرت حمى البيتكوين امتدادًا من أقصى سعر سابق للبيتكوين (ديسمبر 2024).
ومع ذلك، من المهم أن تحرك السعر بالكاد في نهاية اليوم المُحدد الذي وصلت فيه البيتكوين أقصى سعر جديد: فقط +0.01% من 104,921 دولارًا عند الفتح إلى 104,933.36 دولارًا عند الإغلاق. ومع ذلك، بلغ حجم التداول الفوري والعقود الآجلة المستمرة معًا ذروته في عام 2025 عند 37.5 مليار دولار، أو 3.7 ضعف المتوسط اليومي لهذا العام.
المصدر: أكاديمية Bitget
الآثار الرئيسية: يُشير الحجم الكبير مع عدم وجود تغيير في السعر الصافي إلى قيام المتداولين الكبار بتفريغ صفقات التداول لطلب التجزئة. وربما استخدمت المؤسسات أقصى سعر لإعادة التوازن، بينما استوعب حماس البيع بالتجزئة العرض. ويُشير ذلك إلى الكفاءة الصارمة للغاية للسوق: فقد حافظت المراجحة عبر التداول الفوري والعقود الآجلة المستمرة والعقود الآجلة للتسليم على محاذاة الأسعار، مما يعني أن أسواق منصة Bitget ظلت مستقرة على الرغم من إعادة التوازن. وفي الوقت نفسه، يحصل البيع بالتجزئة على فرصة لتفسير التدفقات المؤسسية والوضع وفقًا لذلك؛ المُعادلة العامة هي: السعر الثابت + الحجم الضخم = إشارة التوزيع.
«قاع الخوف» بسعر 74,522 دولارًا في شهر أبريل
لقد كان انخفاض سعر عملة البيتكوين في شهر أبريل 2025 مدفوعًا بمزيج من ضغوط بيع المعدنين وإشارات تراجع التضخم الكلي وإعادة التوازن المؤسسي بعد أقصى سعر جديد في شهر يناير. يُظهر مؤشر صفقات المعدنين (MPI) تدفقات خارجية مرتفعة في هذا الوقت تقريبًا، مما يؤكد أن المعدنين ساهموا في التخلص من ضغط العرض.
المصدر: CryptoQuant
وفقًا لـ CryptoQuant، غالبًا ما تسبق قيم مؤشر صفقات المعدنين (MPI) المرتفعة تصحيحات أسعار، وخاصة عندما تقترن بعدم اليقين الكلي (تعريفات ترامب والحرب التجارية على الرغم من تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة). ارتفع مؤشر صفقات المعدنين (MPI) فوق الحد الأحمر (مؤشر صفقات المعدنين (MPI) > 2) في أوائل شهر أبريل، مما يُشير إلى تدفقات بيتكوين قوية من محافظ المُعدنين لتغطية التكاليف أو تأمين الأرباح. وبالتالي، انخفض سعر عملة البيتكوين إلى أدنى مستوى سنوي يوم 6 أبريل 2025 (74,522 دولارًا) - بانخفاض قدره 21% عن سعر الافتتاح لعام 2025 و32% عن أحدث أعلى سعر. وقد كان هذا هو أقل انخفاض للأسعار في عام 2025، مدفوعًا بتراجع التضخم الكلي، وبيع المعدنين، واستسلام التجزئة بعد تلاشي ضجيج صندوق تداول العملات المشفرة (ETF).
يوم 6 أبريل، ارتفع حجم التداول اليومي إلى 33.1 مليار دولار (أعلى مستوى في الربع الثاني من عام 2025)، مما يُمثل حدثًا ضخمًا للاستسلام حيث التقى البيع بدافع الذعر بالشراء المؤسسي. وفي الوقت نفسه، بلغ متوسط الأساس الدائم لشهر أبريل −4.83 نقطة أساس، أي أنه يتم تداول العقود الآجلة باستمرار دون التداول الفوري. ويكشف هذا الفارق السلبي كيفية وضع المتداولين بشكل دفاعي، إما عن طريق البيع على المدى الطويل أو استخدامها للتحوط ضد المزيد من المخاطر الهبوطية.
لقد أدت كفاءة هيكل السوق المتكامل لشركة Bitget (التداول الفوري والعقود الآجلة المستمرة والعقود الآجلة للتسليم) إلى ضغط التقلب إلى تدفق مؤقت بدلاً من الانهيار المطول. وبحلول نهاية الشهر، انتعش سعر عملة البيتكوين بالفعل بنسبة +13.6% ودخلت مسار الستة أشهر حتى الوصول إلى أقصى سعر جديد في شهر أكتوبر.
التداعيات الرئيسية: يُشير حجم التداول الكبير في الأسفل إلى تحويل السيولة: خروج الأيدي الضعيفة وتراكم الأيدي القوية. وقد أكد الأساس السالب التمركز الدفاعي، الذي يعتبر صحيًا في مراحل الاستسلام، حيث إنه يخلق ظروفًا لتوفير انتعاش مرن.
أقصى سعر بقناعة منخفضة في شهر أكتوبر
لقد سجلت عملة البيتكوين رقمًا قياسيًا جديدًا مرة أخرى يوم 06 أكتوبر 2025 بسعر 126200 دولار. ويمثل هذا زيادة بنسبة 69.3% عن أدنى مستوى في شهر أبريل و33.6% عن سعر الافتتاح لهذا العام. ومع ذلك، لم يؤد هذا إلى ضجة جديدة؛ واجه أقصى سعر جديد الرفض على الفور عندما تم إغلاق سعر عملة BTC اليوم عند 121,856.91 دولارًا (-2.52% من سعر الافتتاح). فضلاً عن ذلك، أنهت عملة BTC الشهر بانخفاض بنسبة 6.05% عن بداية شهر أكتوبر عند 110310.62 دولارًا. وبعبارة أخرى، قد يبدو الاختراق مُبهجًا، ولكن انهارت القناعة على الفور.
ظل أساس التداول الفوري أقل من الصفر في معظم عام 2025، مما يعني أن متداولي البيتكوين كانوا يتداولون باستمرار بسعر مخفض مقارنة بأسعار التداول الفوري على الرغم من مرتين جديدين للوصول إلى أقصى سعر هذا العام. وقد أصبح أساس التداول الفوري-العقود الآجلة المستمرة إيجابيًا في وقت قصير في شهر يناير ولكنه بالكاد تحرك يوم 6 أكتوبر. وعند -0.0488%، إنه أقل قليلاً فقط من متوسط شهر أكتوبر عند − 0.0506% ولا يزال أعلى من المتوسط عام 2025 عند -0.0426%. ويُشير هذا إلى الشكوك على مدار العام، بغض النظر عن الزخم الصعودي، لأن غالبية المتداولين اعتمدوا على التداول المستمر كأداة للتحوط بدلاً من متابعة الارتفاع.
المصدر: أكاديمية Bitget
دعنا الآن نُلقي نظرة على العقود الآجلة للتسليم. وتعكس العقود الآجلة المستمرة، أو perps، المعنويات قصيرة الأجل، حيث يتم تداولها بشكل مستمر والتمويل يحافظ على توازن صفقات التداول؛ وبالتالي فإن الأساس السلبي يُظهر الشك أو التحوط ضد التوجه الصعودي الفوري. وتستحوذ عقود التسليم (مثل BTCUSD1226 لمدة 6 أشهر) من منصة Bitget على قناعة مستقبلية، حيث تُشير العلاوة أو الضغط إلى مقدار الأموال الذكية التي ترغب في دفعها مقابل التعرض على مدى أطول. ومن خلال النظر إلى كلا الجانبين، يُمكننا تحديد ما إذا كان الزخم موثوقًا به على المدى القصير ومستمرًا في الاتجاه.
المصدر: أكاديمية Bitget
ويُظهر أساس التداول الفوري-العقود الآجلة المستمرة بالفعل كيف لم يكن هناك أي تحول في القناعة قصيرة الأجل، حتى في ذروتها. ولقد انعكس هذا الافتقار إلى الإيمان الفوري في المنحنى الأمامي، حيث بدأت أقساط التسليم في الضغط بسرعة بدءًا من شهر أغسطس فصاعدًا، مما يُشير إلى أن الاقتناع المستقبلي كان ضعيفًا بالفعل قبل ذروة شهر أكتوبر بوقت طويل. وبين المتوسط الشهري لشهر سبتمبر البالغ 1.95% و1.27% في شهر أكتوبر، انخفض قسط التسليم بمقدار 0.68 نقطة في شهر واحد فقط، وهو انخفاض أكثر حدة من الانخفاض السابق في يوليو وأغسطس البالغ 0.44 نقطة (من 3.25% إلى 2.81%). ومن ثم تسارع المنحدر أكثر من شهر أكتوبر إلى نوفمبر من خلال حدوث انهيار لمدة شهر قدره 0.82 نقطة. والأهم من ذلك، حتى يوم 6 أكتوبر (يوم أحدث أقصى سعر)، بلغت علاوة التسليم 1.93%، التي انخفضت بالفعل بنسبة 60% تقريبًا عن ذروة شهر يوليو البالغة 3.84%. ويُظهر هذا التسلسل كيف تؤكد المتوسطات الشهرية أن القناعة التطلعية كانت تتآكل بشكل أسرع بكثير من التقارب الطبيعي نحو انتهاء الصلاحية، حيث شهد شهر أكتوبر الانتقال إلى الضغط عالي السرعة.
التداعيات الرئيسية: لم يكن أقصى سعر في شهر أكتوبر علامة على تجدد الضجيج بقدر ما كانت نقطة خروج نهائية، حيث أكدت كل من المؤشرات قصيرة الأجل والمستقبلية أن الأموال الذكية تحوطت على المدى القصير وتخلت عن التعرض المستقبلي على المدى المتوسط.
اختبار الإجهاد في شهر نوفمبر
لقد أصبح شهر نوفمبر 2025 اختبار الإجهاد المُحدد للبيتكوين الذي أثبت كيف يُمكن للبنية الأساسية المتكاملة التعامل مع التقلبات. وقد انخفض سعر عملة البيتكوين بنسبة -23.23% خلال الشهر، حيث انخفضت من 110,310 دولارًا إلى 84,680 دولارًا وسجلت أسوأ أداء شهري لعام 2025. كما ازداد الضغط يوم 20 نوفمبر، عندما لامس سعر BTC مبلغ 80,650 دولارًا، وهذا أدنى نقطة لها منذ شهر أبريل وانخفاض بنسبة -36.09% عن أقصى سعر في شهر أكتوبر. كما حقق ذلك اليوم الواحد خسارة بنسبة -7.72% ونطاق خلال اليوم بنسبة 10.30%. كان استسلامًا كلاسيكيًا: بلغ الحد الأقصى من التقلب الحد الأقصى للحجم مع خروج الأيدي الضعيفة وامتصاص رأس المال الهزيل ذلك الذعر.
المصدر: أكاديمية Bitget
إن الأمر اللافت للنظر هو كيفية حفاظ إطار عمل منصة Bitget المتكامل للتداول الفوري-العقود الآجلة المستمرة-العقود الآجلة للتسليم على الكفاءة طوال فترة التراجع. وقد بلغ متوسط أساس التداول الفوري-العقود الآجلة المستمرة -0.0424% مع انحراف معياري ضيق للغاية بنسبة 0.0133%، ولم يظهر أي تراجع حتى يوم 20 نوفمبر. إن المراجحة حافظت على التوافق الدائم مع السعر على الرغم من التقلبات اللحظية بنسبة 10%. وفي الوقت نفسه، لقد انخفضت علاوة التسليم من 1.05% في بداية نوفمبر إلى 0.24% بحلول نهاية الشهر، أي تقارب مُتوقع مع انتهاء شهر ديسمبر وليس علامة على تجزئة السوق. وتؤكد هذه الإشارات معًا أن فروق الأسعار ثابتة ضمن النطاقات الصحية، وأن الارتباط ظل قريبًا من الكمال، وأن البنية التحتية امتصت الضغط دون أن تنكسر.
الآثار الرئيسية: شهد شهر نوفمبر إعادة ضبط للسيولة. وقد قلصت السوق 10 أشهر من التقلبات إلى 30 يومًا، وتجاهلت المضاربة في أواخر الدورة، واستعدت لحركة سعرية أنظف حتى نهاية العام. كما أثبتت عروض منصة Bitget المترابطة قيمتها على وجه التحديد عندما كانت الأسواق في أمس الحاجة إليها: فروق الأسعار الضيقة والأسعار المتوافقة والتنفيذ المنظم حتى عند -36% من أقصى سعر.
الخاتمة
لقد شهد عام 2025 انتقال عملة البيتكوين من الأصول المُضاربة إلى السوق المهيكلة ومعه تحول في ما يفصل الفائزين عن المتداولين العاديين. كما بدأ العام بنشوة صناديق تداول العملات المشفرة (ETF) وانتهى بضغط الأساس، وهو دورة حياة الكتاب النصي للأداة المتطورة. ولكن في ظل تأثير حركة السعر، كشف عام 2025 عن تكلفة العاطفة: اشترت التجزئة قمة التوزيع لشهر يناير البالغة 109 آلاف دولار (مدفوعة بالخوف من فوات الفرصة FOMO)، واستسلام أبريل الذي باع بالذعر 74 ألف دولار (مدفوعًا بالخوف)، وطاردت الذروة الزائفة التي بلغت 126 ألف دولار في شهر أكتوبر (مدفوعة بالجشع). وفي كل مرة، تُشير الإشارات الهيكلية إلى خلاف ذلك؛ ظل أساس العقود الآجلة المستمرة سلبيًا، وانضغاط أقساط التسليم، وارتفع حجم التداول دون متابعة.
ولم يعد ما نجح في الدورات السابقة، على سبيل المثال انخفاضات الشراء أو الصمود أمام التقلبات أو انتظار الخوف من فوات الفرصة (FOMO) للبيع بالتجزئة، يلتقط الصورة الكاملة. ويُدرك الفائزون اليوم أن القرارات العاطفية لها تكاليف قابلة للقياس الكمي. كما يُمكن أن يُترجم الشراء عند قمم التوزيع بدلاً من انتظار الأساس السلبي إلى تكلفة فرصة بنسبة 15-20%. وإن البيع المدفوع بالذعر عند الاستسلام بدلاً من مراقبة ارتفاع حجم التداول عند الدعم قد يعني بقاء 10-15% أخرى على الطاولة. ولا تتغير القاعدة الأساسية للعملات المشفرة أبدًا: التداول العاطفي هو تداول مُكلِف.
ومع ذلك، لقد تغيرت بالتأكيد طريقة تداولنا لعملة البيتكوين على مدار عام 2025. لقد تطور الأصل من روايات «ارتفاع الأرقام» إلى ألفا الهيكلية. وتخبرك معدلات التمويل وفروق الأسعار الأساسية وضغط الأقساط بما تفعله الأموال الذكية قبل أن تدرك الأغلبية ما حدث. وإذا كان عام 2025 قد علمنا أي شيء، فهو أن تطور عملة بيتكوين يتعلق الآن بالبنية المجهرية للسوق بقدر ما يتعلق بالسرد الكلي.
ومع تعمق الوضوح التنظيمي وتوسع المشاركة المؤسسية، يصبح شرط وجود آليات تتسم بالشفافية والمرونة لاكتشاف الأسعار أمرًا لا غنى عنه. وتعمل البنية الأساسية المتكاملة للتداول الفوري-العقود الآجلة المستمرة-العقود الآجلة للتسليم من منصة Bitget كنظام يكشف عن العملية الأساسية لتشكيلها في أسواق التداول الفوري التي تُحدد المستوى المرجعي، وتعكس العقود المستمرة معنويات التحوط من خلال الأساس، وتنقل العقود للتسليم القناعة المستقبلية عبر العلاوة. وعندما يتم تداول هذه الأدوات بشكل متزامن ضمن بيئة تدفقات البيانات المفتوحة، تصبح عملية اكتشاف الأسعار قابلة للتحقق تحت أي ظروف سوق. فعلى سبيل المثال، على الرغم من التقلبات الشديدة في شهر نوفمبر، ظل الأساس المستمر مستقرًا في حدود 4 نقاط أساس، وانضجت أقساط التسليم في مسار يُمكن التنبؤ به نحو انتهاء الصلاحية، ولم يُلاحظ أي دليل على تجزئة السوق. ولم يكن على المتداولين أن يثقوا في السعر حيث يُمكنهم رؤية كيفية تشكله عبر الأدوات في الوقت الفعلي. وفي الأسواق المعاصرة التي تتميز بالسرعة العالية ومتطلبات الشفافية، فإن الأماكن القادرة على تقديم تشكيلات أسعار يمكن ملاحظتها واختبارها حسب الإجهاد هي الوحيدة القادرة على جذب تدفقات رأس المال الكبيرة والاحتفاظ بها.
نتمنى أن يكون مخزونك مليئًا بألفا وأن تكون مخططاتك خالية من فتائل الاستسلام. نتمنى للجميع الاستمتاع بأجواء الكريسماس!
ألست مستخدمًا لمنصة Bitget حتى الآن؟ سجل الاشتراك الآن لبدء رحلتك إلى عالم العملات المشفرة!
إخلاء المسئولية
بينما نبذل قصارى جهدنا للتأكد من الحصول على المعلومات الواردة هنا من مصادر موثوقة، فإننا نوفر المعلومات على أساس «كما هي» دون أي تعهدات فيما يتعلق بصحة أي معلومات أو دقتها أو فائدتها أو توقيتها أو اكتمالها. ولسنا مسؤولين عن أي أخطاء أو سهو أو خسائر و/أو أضرار تنشأ عن عرضها أو استخدامها.
إن المعلومات والآراء المُعبر عنها هنا هي معلومات خاصة بمنصة Bitget في وقت النشر وتخضع للتغيير في أي وقت بسبب الظروف الاقتصادية أو المالية وقد لا يتم تحديثها أو مراجعتها بالضرورة لتعكس تلك التغييرات التي تنشأ بعد تاريخ النشر.
إن وجهات النظر والمعلومات والآراء الواردة في التقرير مُخصصة للأغراض المعلوماتية والتعليمية فقط. وليس يتم عرضها أو يُقصد منها استخدامها كنصيحة قانونية أو ضريبية أو استثمارية أو مالية أو غيرها. ولا تتحمل منصة Bitget أو موظفونا أو وكلائنا و/أو شركاؤنا و/أو عمليات التعاون تحت أي ظرف من الظروف المسؤولية عن أي قرار يُتخذ أو إجراء متخذ أو نتيجة تم الحصول عليها من استخدام المعلومات الواردة هنا أو الاعتماد عليها. ولا ينبغي أبدًا اتخاذ أي أفكار أو استراتيجيات أو إجراءات استثمارية أو تجارية دون مراعاة الوضع الشخصي والمالي لكل فرد و/أو بدون استشارة المتخصصين الماليين.
.
